Підлужняк Я.М.

Науковий керівник: Клочко О.В., к.п.н., доцент

ПОЗИКИ ДЕРЖАВИ І НАКОПИЧЕНИЙ БОРГ

Постановка проблеми. Вплив державного боргу на економічний розвиток держави, необхідність вирішення проблеми погашення позик та потреба в зменшенні внутрішніх і зовнішніх позик в Україні.

Аналіз досліджених публікацій. Значну увагу дослідженню проблеми державного боргу присвячено роботи українських дослідників: В.В. Козюка, А.Гальчинського, О.В.Плотнікова, , Т.Вахненко, О.І.Барановського, З.О.Лютого, так і іноземних науковців, а зокрема Д.Рікардо, Г.Менків,Дж. Кейнса Д.Елмендорф, Р.Барро, Дж.Стігліц. Проте ряд питань потребує подальшого дослідження, тому тема є актуальною.

Метою статті є визначення значення позики держави та вплив державного боргу на розвиток економіки.

Результати дослідження. Стимулювання економіки потребує залучення додаткових коштів для їх подальшого використання в державному секторі економіки та зростання доходів в бюджеті, які сприятимуть економічному зростанню. Бажаний результат повинен бути достатнім для забезпечення фінансування зростаючих поточних витрат та погашення позик разом з відсотками.

Найбільш поширеною формою державного кредиту є державні позики. Позики призводять до ситуації, коли необхідно буде визначатися, чи можемо ми далі жити з бюджетом, який не забезпечений реальними надходженнями і змушений балансуватися виключно за рахунок позик [4].

Державні зовнішні позики надаються у грошовій або товарній формі (наприклад, кредити держав постачальників енергоносіїв). Як правило, вони бувають середньостроковими або довгостроковими. Грошові позики надаються у валюті країни-кредитора або у вільно конвертованій валюті [2].

Існування державного кредиту призводить до появи державного боргу. Державний борг – це загальний розмір накопиченої заборгованості уряду власникам державних цінних паперів, який дорівнює сумі минулих бюджетних дифіцитів за вилученням бюджетних надлишків. Державний борг складається із внутрішнього та зовнішнього боргу держави. Внутрішній державний борг – заборгованість держави домогосподарствам і фірмам даної країни, які володіють цінними паперами, випещиними її урядом. Зовнішній державний борг – це заборгованість держави перед іноземними громадянами, фірмами, урядами та міжнародними фінансовими організаціями [1].

Слід зробити зауваження, що наслідком виникнення, а також швидкого росту державного боргу в Україні є: збільшення державних видатків без відповідного зростання державних доходів; використання нових позик на погашення старих , зменшення приросту національного доходу у зв’язку зі стагнацією економіки; збільшення бюджетних витрат, як наслідок економічної кризи та незбалансованої бюджетної політики; зменшення надходжень до бюджетів усіх рівнів порівняно з видатками через диспропорції основних галузей економіки України; відсутність чіткої фінансової стратегії уряду, яка повинна бути спрямована на перспективне підвищення стабільності Державного бюджету, національної валюти, економіки в цілому; інфляційні процеси, які є наслідком як об’єктивних, так і суб’єктивних причин.

Коефіцієнт детермінації R2=0,8792 свідчить, що величина державного

боргу на 87,92 % залежить від величини дефіциту державного бюджету, а на

12,08 % – від інших факторів, що дає нам змогу використовувати отриману модель для прогнозування рівня державного боргу України. У комплексі з моделлю для прогнозу дефіциту державного бюджету України отримуємо прогнозні значення державного боргу України у 2011-2015 р р.(табл. 1) [5].

Табл. 1. Прогнозні значення обсягів дефіциту державного бюджетута прямого державного боргу України у 2011-2015 роках

Показник	Період, роки
	2011	2012	2013	2014	2015
Обсяг дефіциту державного бюджету України, млн грн	76223,5	110813	152101,5	200089	54775,52
Величина прямого державного боргу України, млн грн	477244,88	672414,18	905382,21	1176149	1484714,45

Отже, можна побачити, що величина прямого державного боргу України зростатиме при незмінній борговій політиці держави. Проте зростання абсолютної величини державного боргу ще не дає підстав для прогнозу зміни економічної безпеки держави, оскільки на його величину впливає інфляція та разом із державним боргом зростає величина ВВП.

Залежність величини ВВП України (BBП) від часу (t) описується рівнянням: ВВП = 134659·t + 309498; σ =51751,1; V=0,278. Коефіцієнт детермінації цього рівняння R2=0,9518 свідчить про щільний зв'язок між факторами та дає змогу застосовувати отриману залежність для прогнозування обсягу ВВП в майбутньому [5].

На основі наведених вище розрахунків та моделей можна здійснити прогноз показника відношення обсягу державного боргу України до величини ВВП України.

Табл. 2. Прогнозовані значення обсягу прямого державного боргу України, ВВП України та їх співвідношення у 2011-2015 рр [5].

Показник	Період, роки
	2011	2012	2013	2014	2015
Величина прямого державного боргу України, млн грн	477244,88	672414,18	905382,21	1176149	1484714,45
Обсяг ВВП України, млн грн	1252111	1386770	1521429	1656088	1790747
Відношення прямого державного боргу України до ВВП України, %	38,12	48,49	59.51	71,02	82,91

Динаміку показника відношення прямого державного боргу України

до ВВП України у 2005-2010 рр. та прогнозовані значення цього показника у

2011-2015 рр., розраховані на основі наведених вище моделей, відображено

на рис. 1.

Рис.1. Динаміка відношення прямого державного боргу України до ВВП України у 2005-2015 рр. (* прогнозовані значення) [5]

Отримані прогнозні значення показника відношення державного боргу

України до ВВП України свідчать про стрімке зростання державного боргу

України та майбутнє посилення боргової кризи за умов незмінної боргової політики держави. Основною причиною стрімкого приросту величини прямого державного боргу України є щорічне зростання дефіциту державного бюджету України [5].

Відповідно до здійсненого прогнозу відношення державного боргу України до ВВП перетне критичну межу в 2013 р. і у 2015 р. досягне 82,91 %.

Такий прогноз свідчить про виникнення загроз економічній безпеці України за незмінної бюджетної та боргової політики держави.

Зокрема, державний і гарантований державою зовнішній борг склав 257,988 млрд. грн. (62,65% від загальної суми державного і гарантованого державою боргу), або 32,500 млрд. дол., державний і гарантований державою внутрішній борг - 153,804 млрд. грн. (37,35%) або 19,375 млрд. дол [3].

Невдовзі держава змушена буде згорнути внутрішні бюджетні програми на користь зовнішніх боргів, загальмувати приріст зарплат, зупинити частину соціальних виплат, запустити маховик інфляції цін і девальвувати курс гривні. Падатиме рівень життя і капіталізація підприємств. Вочевидь, по-іншому бути не може .

Висновки. Проаналізувавши ситуацію, що склалася в економіці нашої країни, необхідно констатувати, що можливими шляхами управління державним боргом можуть бути: запровадження системи управління, спрямованої на попередження ризиків перетворення непрямих зобов’язань на прямі державні борги та створення необхідних в критичних умовах спеціальних державних фінансових резервів, запровадження централізованого обліку та аналізу стану заборгованості за усіма формами умовних зобов'язань, створення єдиних стандартів звітності та публічного розкриття інформації щодо усіх складових державних боргових зобов’язань, розробка стратегії управління державним боргом.

Таким чином, втілення в життя вищевказаних нами завдань дасть можливість покращити управління державним боргом, що сприятиме зменшенню його величини, а також дасть можливість більш точно прогнозувати його обсяги у майбутньому.

Література

1. http://www.refine.org.ua

2. http://studentbooks.com.ua

3. Т.Л. Грицай. Інвестиційне кредитування.його сутність та значення в сучасних умовах господарювання//Інвестиції: практика та досвід.-2011.-№14.-с.7-11.

4. http://news.if.ua/news/11597.html

5. http://www.nbuv.gov.ua/portal/chem_biol/nvnltu/21_9/209_Kon.pdf