Экономически науки/ 3. Финансовые отношения

К.э.н., доцент Фомина М.И.

Ливенский филиал ГОУ ВПО «ОрелГТУ», Россия

Бабичева Л.В.

Ливенский филиал ГОУ ВПО «ОрелГТУ», Россия

Внедрение системы нормирования дебиторской задолженности в целях предотвращения дефицита денежных средств в организации

Основной целью финансового менеджмента в процессе управления денежными активами И.А. Бланк называет «обеспечение постоянной платежеспособности предприятия». В период дефицита капитала, когда долгосрочные внешние источники финансирования весьма ограниченны, а внутренних недостаточно для обеспечения, отечественные предприятия вынуждены обращать особое внимание на управление дебиторской задолженностью.

Основным критерием признания дебиторской задолженности в составе активов организации является получение будущих экономических выгод в виде поступления денежных средств, их эквивалентов или других активов. Указанная экономическая выгода связана с наращиванием денежных средств, которые являются результатом использования ресурсов организации в ходе осуществления бизнес-процессов.

Из выше сказанного можно сделать вывод, что дебиторская задолженность за счет своего использования производит денежные потоки.

Дебиторская задолженность организации образовывается и погашается в результате деятельности организации, формируя притоки денежных средств. Активы организации в виде сырья, материалов, основных средств переносят свою стоимость на вновь создаваемую продукцию, товары, работы, услуги. Реализация этой продукции, товаров, работ, услуг сначала превращается в дебиторскую задолженность, затем погашается и принимает форму денежных средств. Приток денежных средств возникает при оплате задолженности.

В связи с этим решение проблемы взыскания платежей с дебиторов является одним из необходимых условий повышения эффективности функционирования денежных потоков и постоянным средством адаптации организации к изменяющимся условиям внешней среды.

Дефицитный денежный поток возникает тогда, когда поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей организации в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает минимальную потребность (контрольную сумму) в денежных средствах по всем направлениям хозяйственной деятельности организации.

Избежать дефицита денежных средств, вызванного стремительным ростом дебиторской задолженности, можно, внедрив систему нормирования. Для этого потребуется рассчитать норматив дебиторской задолженности, протестировать правильность полученных результатов, автоматизировать процедуры корректировки и контроля установленных норм.

Норма – это период оборачиваемости дебиторской задолженности, измеряемый в днях.

Норматив – стоимостное выражение величины дебиторской задолженности предприятия, требуемого для обеспечения бесперебойного ведения бизнеса.

Норма дебиторской задолженности должна рассчитываться для долгосрочной и краткосрочной задолженности покупателей и заказчиков, так как она носит систематический характер и связана с производственной деятельностью организации. Рекомендуется определять ее в процентах от нормы свободных денежных средств наряду с прочими нормами, учитывая процент отклонений от запланированных сроков платежа.

По мнению многих авторов, создание системы нормативов для всех групп дебиторской задолженности не всегда оправдано. Нормирование такой статьи, как «Прочая дебиторская задолженность», неоднородной по своему составу, достаточно трудоемко и может быть оценено как экономически неоправданное. Она возникает в результате нетипичной деятельности ОАО «Ливгидромаш» и не превышает 5-10% от общей дебиторской задолженности. Очевидно, что даже существенное снижение этой статьи оборотных активов в результате внедрения нормирования не принесет ощутимых результатов.

Получение нормативов сопряжено с высокими затратами времени, информации, труда, квалификации, денег, но и полезность их для данного предприятия с большей вероятностью будет значительно выше. Такой норматив максимально информативен для ОАО «Ливгидромаш» и базируется на собираемой на самом предприятии от периода к периоду статистики платежей (таблица 1). Норматив дебиторской задолженности устанавливается исходя из стратегических целей предприятия и той стратегии продвижения продукции, которую ОАО «Ливгидромаш» реализует на рынке. Исходя из этого и будут определяться условия предоставления отсрочки платежа в коммерческих договорах.

Для разработки системы нормативов на предприятии может быть создана рабочая группа. В ее состав помимо специалистов финансово-экономической службы могут войти руководители производственно-диспетчерского отдела, управления материально-технического снабжения и коммерческой службы. Эти подразделения напрямую задействованы в управлении оборотными активами. Руководителям необходимо вменить в обязанности поддерживать оборотные активы не выше установленных норм.

Таблица 1 – Расчет норматива дебиторской задолженности ОАО «Ливгидромаш»

Наименование показателя	Значение показателя
	2004г.	2005г.	2006г.
1. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	46144,5	52128,5	36001
2. Выручка за период, тыс. руб.	713868	909827	1130432
3. Количество дней в периоде	365	365	365
4. Оборачиваемость дебиторской задолженности за период, дней (стр.1/стр.2*стр.3)	23,59	20,91	11,62
5. Норма, дней (среднее значение по стр. 4)	18,71
6. Норматив дебиторской задолженности для 2007г., тыс. руб. [планируемый объем продаж (1 225 539,63 тыс.руб.)/ количество дней в периоде * стр.5]	62821,49

Устанавливая нормативное значение периода обращения дебиторской задолженности в размере 18,71 дня, можно определить остатки дебиторской задолженности на конец планируемого периода (2007г.) и поступление денежных средств от продажи продукции по алгоритму, представленному в таблице 2.

Таблица 2 – Планируемые показатели дебиторской задолженности ОАО «Ливгидромаш» на 2007г.

Показатели	Алгоритм расчета или источник информации	Значение показателя
1. Остатки дебиторской задолженности (), тыс. руб.	Фактические остатки дебиторской задолженности на конец отчетного периода из отчетного баланса	24716
2. Планируемый объем продаж (), тыс. руб.	Бизнес-план организации	1225539,63
3. Период обращения дебиторской задолженности (), дни	Нормативный показатель, рассчитанный в таблице 1.	18,71
4. Остатки дебиторской задолженности на конец периода (), тыс. руб.		100926,99
5. Поступление денежных средств от продажи продукции в планируемом периоде, тыс. руб.		1149328,64

В основу планирования был заложен период обращения дебиторской задолженности в днях, равный отношению средних остатков дебиторской задолженности к объему продаж, умноженному на 365 дней. При годовом планировании поступления денежных средств от дебиторов расчет делает планово-экономический отдел на основании норматива оборачиваемости дебиторской задолженности.

Рассчитанный показатель плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции в размере 1149328,64 тыс. руб. характеризует планируемый объем положительного денежного потока ОАО «Ливгидромаш» по операционной деятельности. На основании полученной информации о поступлении денежных средств можно достаточно точно прогнозировать кассовые разрывы и планировать привлечение дополнительного финансирования. Планирование поступления платежей от дебиторов обеспечивает финансовую устойчивость ОАО «Ливгидромаш». Это позволяет организации получать достаточную для воспроизводства и развития прибыль, своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства по платежам перед поставщиками, персоналом, и в итоге, предотвратить возникновение финансового кризиса.

С целью оценки общей платежеспособности ОАО «Ливгидромаш» в 2007г. на базе данных финансового плана и прогнозируемого потока денежных средств от дебиторов рассчитаем коэффициент платежеспособности:

, (1)

где – коэффициент платежеспособности на планируемый период;

– остаток денежных средств на начало планируемого периода;

– планируемый приток денежных средств, тыс. руб.;

– планируемый отток денежных средств, тыс. руб.

Тогда планируемый коэффициент платежеспособности ОАО «Ливгидромаш» на 1.01.2008г. составит:

1,096.

Планируемое значение коэффициента платежеспособности больше 1, следовательно, платежеспособность ОАО «Ливгидромаш» будет достаточно высокой.

Управляя оборотными активами, предприятие приобретает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников получения денежных средств и повысить свою ликвидность. Таким образом, аналитические процедуры способствуют раннему обнаружению негативных тенденций в состоянии расчетов с покупателями и дают возможность организации своевременно скорректировать свою кредитную политику.

Литература

1. Шапранова, Н. Как нормировать оборотные активы компании / Н. Шапранова // Финансовый директор. – 2006. – №2.

2. Хахонова, Н.Н. Учет, аудит и анализ денежных потоков предприятий и организаций. – М., ИКЦ «Март»; Ростов н/Д, издательский центр «МарТ», 2003. – 304 с.