Экономические науки/3.Финансовые отношения.

К.е.н. Коваленко О.Ю.

Обґрунтування необхідності надання торгівельними підприємствами України знижок при достроковій оплаті

Миколаївський Національний університет імені В.О. Сухомлинського, Миколаїв, Україна

В економічно розвинених країнах набула поширення така схема реалізації товарів у кредит: “2/10, net 30” [1], що означає:

1. покупець отримує знижку 2% у в разі сплати отриманого товару впродовж 10 днів з початку періоду кредитування;

2. покупець сплачує повну вартість товару, якщо оплата здійснюється з 11-го по 30-й день кредитного періоду;

3. у разі несплати протягом місяця покупець додатково сплачує штраф, величина якого диференціюється відповідно до моменту сплати.

Слід зазначити, що умови розрахунків обираються так, щоб, з одного боку, рання сплата була привабливою для покупців, а з другого – доцільною для продавців. У зв’язку з цим виникає необхідність оцінки можливості надання знижки при достроковій оплаті.

Розмір та умови надання знижки встановлюються з урахуванням:

1) темпів інфляції;

2) середньорічної ставки відсотка за кредит;

3) норми прибутку.

В умовах інфляції падіння купівельної спроможності грошей за період характеризується коефіцієнтом падіння купівельної спроможності грошей К_ц, який є оберненим до індексу цін. Якщо зазначена договором сума до отримання становить S, а динаміка цін характеризується індексом І_ц, то реальна сума грошей з урахуванням їх купівельної спроможності в момент сплати буде: .

Розглянемо можливість використання вищезазначеної схеми для багатопрофільного приватного підприємства, що функціонує у місті Миколаєві (за даними 2010 року):

1. Визначимо обсяг реалізації товару в кредит – 417,5 тис. грн.

2. Період погашення дебіторської заборгованості розраховуємо за наступним алгоритмом:

Оборотність дебіторської заборгованості визначимо за формулою:

Од = В / Д = 5899,2 / ((317,1+607,5) / 2) = 12,76 оборотів

де: Од – оборотність дебіторської заборгованості; В – виручка від реалізації продукції;

Д – середня дебіторська заборгованість.

Таким чином період погашення дебіторської заборгованості складає:

Пд = 360 / Од = 360 / 12,76 = 28 днів

де: Пд – період погашення дебіторської заборгованості;

Од – оборотність дебіторської заборгованості.

3. Розраховуємо нормe прибутку – показник, що характеризує відношення прибутку до середньорічної вартості основних та оборотних засобів, включаючи вартість землі:

Np = 193,7 / ((359,8+966,5)) = 0,146 або 14,6%.

4. Щомісячний темп інфляції у 2010 році – 9,4 % [2].

5. Визначимо, що при реалізації товару за схемою “5/15, net 45” тривалість погашення дебіторської заборгованості – 15 днів.

Виходячи з наданої інформації, індекс цін становить 1,094.

Враховуючи те, що на підприємстві період погашення дебіторської заборгованості 28 днів (тобто 1 міс.), індекс цін у середньому дорівнюватиме 1,094¹ або 1,094.

Тоді коефіцієнт падіння купівельної спроможності грошей становитиме:

1 / 1,094 = 0,9.

Іншими словами, підприємство реально отримає тільки 90% вартості товару (375,75 тис. грн.). Сума 41,75 тис. грн. (417,5 - 375,75) – це приховані збитки від інфляції.

Якщо підприємство перейде на нові умови реалізації товару за схемою “5/15, net 45”, то індекс цін за 15 днів (період інкасації дебіторської заборгованості в умовах нової кредитної політики) буде становити 1,094^0,5 або 1,046, а коефіцієнт падіння купівельної спроможності грошей – 0,956 (1/1,046).

Це вказує на те, що втрати підприємства зменшаться порівняно з розрахованою вище сумою (375,75 тис. грн.) і складуть 18,37 тис. грн.:

[(1 – 0,956) · 417,5].

Проте це тільки розмір втрат підприємства, пов’язаних з інфляцією. Для того щоб визначити їх загальну величину, потрібно також урахувати втрати, що несе підприємство від надання знижок. Для цього використовують формулу [1]:

В_зн = , (1)

де К_з – кількість днів, протягом яких діє знижка;

М_в – максимальна відстрочка платежу;

V_п.к – обсяг продажу товару в кредит;

r_з – розмір знижки.

Для аналізованого підприємства втрати становитимуть 6,96 тис. грн.:

В_зн =

Отже, загальна сума втрат буде дорівнювати 18,37 + 6,96 = 25,33 тис. грн., що на 16, 42 тис. грн. менше, ніж величина витрат, яку підприємство має до переходу на систему знижок.

Разом з тим досліджуване підприємство крім збитків отримає також і додатковий дохід за рахунок вивільнення коштів унаслідок зменшення залишків дебіторської заборгованості, тобто підвищення її оборотності.

Алгоритм розрахунку такий:

тис. грн. – залишки дебіторської заборгованості до переходу на нові умови надання кредиту; 17,39 тис. грн. – залишки дебіторської заборгованості при реалізації товару в кредит зі знижкою;

_{32,47 – 17,39 = 15,07 тис. грн. – вивільнення коштів;}

_{15,07 ∙ 14,6 / 100 = 2,2 тис. грн. – додатковий прибуток, що отримає підприємство.}

Враховуючи вище розрахований фактор, відкоригуємо загальну суму втрат підприємства. Її розмір становитиме 25,33 – 2,2 = 23,13 тис. грн., що майже вдвічі менше, ніж втрати підприємства при звичайній реалізації товару в кредит.

Наступним аргументом на користь надання знижки покупцям у разі дострокової сплати є той факт, що підприємство в даному випадку отримує можливість скоротити обсяг фінансування, тобто обсяг необхідного для функціонування підприємства капіталу.

Якщо середній строк сплати дебіторської заборгованості – 45 днів, і підприємство надає покупцям, наприклад, двовідсоткову знижку за оплату в строк не пізніше 15 днів, то така знижка для підприємства може розглядатись як отримання кредиту за ставкою 24%:

[2 · 360 / (45 – 15)].

Завдяки двовідсотковій ставці підприємство-продавець швидше повертає гроші в обіг, що виключає необхідність залучати позикові кошти.

Таким чином, пропонована схема реалізації товарів в кредит при дострокової оплаті може бути реалізована на багатьох торгівельних підприємствах України.

Список використаних джерел

1. Білик М.Д. Фінансовий аналіз: [навч. посіб., 2-ге вид., без змін.] / М.Д. Білик. – К.: КНЕУ, 2007. – 592 с.

2. Офіційний сайт державної служби статистики України. – Електронний ресурс. – Режим доступу станом на 30.11.11р. [http://ukrstat.gov.ua/]