Сущность категории «финансовая устойчивость»
В системе финансового анализа достаточно много показателей,
относимых к характеристике финансовой устойчивости. Современная экономическая
литература дает множество определений финансовой устойчивости, но при этом по
исследуемой проблеме нет единого взгляда отечественных экономистов. В таблице
приводятся мнения различных авторов о сущности и содержании финансовой
устойчивости.
Табл. 1
Сущность и содержание финансовой устойчивости с точки
зрения российских исследователей.
|
В. Даль |
«Устойчивость» от слова
«устаивать, устоять против кого, чего — стоять твердо, выстоять, успешно
противиться силе, выдержать, не уступить»[1]. |
|
О.Н. Волкова |
«…одна из важнейших характеристик
финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете
долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой
предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.
Следовательно, финансовая устойчивость характеризуется соотношением
собственных и заемных средств»[2]. |
|
В.В. Ковалев |
Устойчивость финансового положения
предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности
вложения финансовых ресурсов в активы[3]. |
|
М.В. Мельник |
финансовое состояние считается
устойчивым, если организация располагает достаточным объемом капитала для
того, чтобы обеспечивать непрерывность своей деятельности, связанную с
производством и реализацией продукции в заданном объеме, а также полностью и
своевременно погашать свои обязательства, формировать средства для обновления
и роста внеоборотных средств. |
|
А.Д. Шеремет |
«…определенное состояние счетов
предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность»[4]. |
|
М.С. Абрютина и А.В. Грачев |
финансовая устойчивость
предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность,
независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров.
Главный признак устойчивости — это наличие чистых ликвидных активов,
определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми
краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени[5]. |
|
В.В. Бочаров |
финансовая устойчивость
хозяйствующего субъекта — это такое состояние его денежных ресурсов, которое
обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств
при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне
предпринимательского риска[6]. |
|
Б. Новрузов |
"характеристика финансов
(источников средств) компании, необходимая, при приемлемом уровне риска, для
обеспечения ее деловой активности при сохранении платежеспособности
(поддержании объема денежных средств и их эквивалентов, необходимых для
покрытия кредиторской задолженности). Иными словами, это структура активов и
пассивов организации, которая обеспечивает ее платежеспособность"[7]. |
|
М.С. Абрютина |
"финансовая устойчивость
характеризует структуру имущества (капитала) предприятия в целом, выражает
комплексно и производственный, и финансовый потенциал данного субъекта
экономики"[8]. |
|
Г.В. Савицкая |
«Финансовая устойчивость
предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и
развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся
внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска»[9]. |
Но нельзя обходиться только терминологической стороной этого
вопроса. С методической точки зрения устойчивость представляет собой свойство
экономической системы находиться в состоянии равновесия, что позволяет
сохранить основные его характеристики в неизменном виде в течение определенного
времени и обеспечивать устойчивость его функционирования. На этом основании
можно предложить два полярных, но при этом взаимодополняющих подхода к
пониманию сущности финансовой устойчивости:
финансовая
устойчивость
Рис. 1. Определение сущности финансовой устойчивости.
Исследовав точки зрения различных
авторов и уточнив основные характеристики понятия финансовой устойчивости
организации, на наш взгляд, наиболее полно, всесторонне и точно сущность
финансовой устойчивости раскрывает следующее определение: финансовая
устойчивость - это такое состояние ее финансовых ресурсов, их формирования,
распределения и использования, при котором предприятие, оставаясь
платежеспособным и кредитоспособным, имеет возможность при сбалансированном
привлечении собственных и заемных средств проводить активное инвестирование и
прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, обеспечивая тем самым
свое развитие и получение прибыли.
Финансовая устойчивость обеспечивает
свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс
производства и реализации продукции. Другими словами - это такое состояние
финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие организации на основе роста
прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в
условиях допустимого уровня риска.
Если компания финансово устойчива,
то она имеет преимущество, перед другими предприятиями того же профиля, в
привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и подборе
квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и
обществом, так как своевременно выплачивает налоги в бюджет, взносы в
социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды - акционерам,
а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше
устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения
рыночной конъюнктуры, и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю
банкротства.