*119623*

Экономические науки/3. Секция Финансовые отношения.

  К.э.н. Сраилова Г.Н.

Карагандинский экономический университет Казпотребсоюза, Казахстан

Особенности финансового рынка в Казахстане

В Послание Президента Н.А. Назарбаева народу Казахстана отмечено, что мировой финансово-экономический кризис повлиял на темпы роста экономики, но не остановил его развитие. Накопленный экономический потенциал обеспечил Казахстану устойчивость в труднейших кризисных баталиях последних трех лет. В Казахстане создана надёжная основа для дальнейшего продвижения вперёд к свободной экономике и свободной нации.

Финансовый рынок - это система механизмов перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников в рамках формирования спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность финансово-кредитных институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно, рисунок 1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 


Рисунок 1. Модель связи финансового рынка с другими рынками

Согласно установленному в РК порядку предоставления финансовой отчетности органами государственного регулирования структуру финансового рынка можно представить следующим образом, рисунок 2.

 

 

 

 

 


Рисунок 2. Структура финансового рынка Казахстана

Денежный рынок. Так как основой финансов выступают денежные средства, денежный рынок приобретает первоочередное значение. Деньги в различных формах своего существования обслуживают весь кругооборот совершаемых на рынке операций и являются изначальной субстанцией любого финансового рынка.

Депозитный рынок. Доходы населения состоят из двух основных частей: потребительной и сберегательной. Временно свободные денежные средства привлекаются банками, на основании которых осуществляются различного рода вложения.

Кредитный рынок. Часть средств, поступивших в банк, в качестве депозитов получат свое дальнейшее распределение в качестве кредитов. Аккумулируя временно свободные денежные средства коммерческие банки, выдают кредиты юридическим и физическим лицам для различных целей.

Валютный рынок. Часть операций на рынке Казахстана совершаются в национальной валюте, а другая ее часть в иностранной. Следовательно, имеют обращение финансовые инструменты в обоих видах валюты.

Рынок ценных бумаг. Ценные бумаги, как и другие финансовые инструменты, позитивно влияют на финансовый рынок в целом. Ценные бумаги являются мобильным средством перераспределения денежных ресурсов.

Рынки страховых и пенсионных услуг. Пенсионные и страховые фонды являются источниками инвестирования денег в производство. При этом они притягивают новую стоимость, которая становится выплатой страхователю большей суммы при наступлении страхового случая или достижении пенсионного возраста, нежели было внесено.

Многообразие финансовых рынков обусловлено предпочтениями финансовых агентов, рисунок 3.

 

 

 

 

 

 

 

 


                                                                                                     

Рисунок 3.  Семейство финансовых рынков

Покупателями и продавцами на финансовых рынках выступают три группы экономических субъектов: домашние хозяйства; фирмы; государства. Домашние хозяйства, государства или фирмы, чьи расходы меньше их доходов, являются чистыми сберегателями; а те, чьи расходы больше доходов, - чистыми заемщиками. Финансовые рынки существуют для того, чтобы сводить сберегателей и заемщиков, продавцов и покупателей финансовых ресурсов.

Взаимодействие между продавцами и покупателями может осуществляться непосредственно либо опосредованно. В первом случае удовлетворение взаимного интереса осуществляется с помощью прямого финансирования, во втором – финансированием через посредников, т. е. в виде опосредованного финансирования.

При прямом финансировании покупатель в обмен на финансовое обязательство получает денежные средства непосредственно у продавца. Для покупателя финансовые обязательства продавца рассматриваются как активы, приносящие процентные доходы. Эти финансовые обязательства могут продаваться и покупаться на финансовых рынках. Обязательства, выпускаемые покупателями, называются прямыми обязательствами и реализуются, как правило, на рынках прямых заимствований. Процесс прямого финансирования можно изобразить в виде рисунка 4.                                                                                    

                                     Сбережения

Фирмы

(чистые заемщики)
 

Домашние хозяйства

(чистые сберегатели)
 
                                   Финансовые активы

                                       (ценные бумаги)

 


Рисунок 4. Схема процесса прямого финансирования

Опосредованное финансирование предполагает наличие финансовых посредников, которые аккумулируют свободные денежные средства разных экономических субъектов и предоставляют их от своего имени на определенных условиях другим субъектам, нуждающимся в этих средствах, рисунок 5.

 

 

 

 


Рисунок 5. Процесс финансирования через посредников

Финансовых посредников можно разделить на три основные группы эмитируемых его клиентами финансовых инструментов на финансовых рынках,

Рисунок 6. На рисунке представлены различные виды финансовых посредников, сгруппированные по методам формирования ресурсной базы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 


Рисунок 6. Семейство финансовых посредников

В нашей стране идет процесс совершенствования финансового рынка, для которого имеются экономические, правовые и организационные предпосылки. В целях его дальнейшего развития особое внимание должно уделяться построению институциональной структуры, внедрению различных финансовых инструментов, получивших развитие за рубежом и отвечающих потребностям инвесторов, методологии анализа финансового рынка, выделению тенденций развития и направлений государственной поддержки. Ведь недостаточность внутренних ресурсов для осуществления инвестиций в производственную сферу стала одной из наиболее крупных проблем переходной экономики Казахстана.

Литература:

1. Послание Президента РК Н.А. Назарбаева  народу Казахстана 2012г.

2. Закон РК «О государственном регулировании и надзоре финансо­вого рынка и финансовых организаций», 2003.

3. Баймухамедова С, Танкибаева Д. «Фондовый рынок и реальный сектор экономики» // Рынок ценных бумаг Казахстана. 2010, №8.

4. Кенжегузин М.Б., Додонов В.Ю. и др. Рынок ценных бумаг Казахстана: проблемы формирования и развития. - Алматы, 2008

5. Кузнецов В. Крах на Нью-Йоркской фондовой бирже // Мировая экономика и международные отношения. 2011, №1.

6. Мамыров Н.К., Ихданов Ж. Государственное регулирование эко­номики в условиях Казахстана (теория, опыт, проблемы): Уч. пос. -Алматы: Экономика, 2008.