Экономические науки/Финансовые отношения

Куприянова Ю.В.

Донецкий национальный университет экономики и торговли

имени Михаила Туган-Барановского

ВЛИЯНИЕ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА 2008 ГОДА НА УКРАИНУ

Глобализация экономического пространства обусловливает необходимость более детального рассмотрения вопросов касающихся обеспечения международной финансовой стабильности. Вопрос разработки и внедрения эффективного механизма обеспечения стабильности функционирования финансовых систем приобретают особую актуальность в условиях усиления интеграционных процессов [1, с.4-5].

Прежде чем прогнозировать возможные последствия мирового финансового кризиса для экономики Украины, попытаемся ответить на вопрос: существует ли уже влияние? Ведь национальная экономическая система, достаточно интегрированная в мировое хозяйство, не могла остаться в стороне от мировых процессов. И нарушение макростабильности на внешних рынках должно было сказаться на внутренних процессах в Украине. Мировой финансовый кризис 2007-2008 годов, как и любой другой, проходит несколько волн в своем развитии. Две предыдущие мы пережили довольно уверенно, хотя и не без ошибок [3].

Финансовый кризис дал о себе знать еще в 2007 году, когда на мировых

фондовых рынках произошло первое падение фондовых индексов ведущих банков и финансовых компаний. По оценкам финансовых экспертов, соотношение риска и прибыльности в таких странах было довольно привлекательным. Как следствие, в 2007 году фондовые рынки этих стран продемонстрировали рост. Китай и Украина стали лидерами такого роста. Такими же значительными были объемы притока кредитов. За 2007 год украинская экономика позаимствовала 24,3 млрд. долл. США средне- и долгосрочных кредитов.

Вторая стадия проявилась в начале 2008 года, когда продолжавшееся

падение фондовых рынков мира обусловило переориентацию финансовых потоков с одних активов в другие, в частности сырьевые и энергетические. Эти активы стали более привлекательными, что сразу же стимулировало значительный рост цен на сырьевые ресурсы. По итогам января-июля, цена на металл в среднем по восьми регионам мира выросла почти на 81%, стоимость нефти марки Brent - на 32%. К тому времени, когда появились первые положительные прогнозы по поводу мирового валового сбора зерновых в 2008/2009 маркетинговом году, за 2007/2008 маркетинговый год цены на пшеницу (США, FOB) выросли в среднем на 79%.

Последствия для экономики Украины были следующими. Инфляционная спираль, раскрученная в 2007 году, имела продолжение и в 2008-м. Нестабильность политическая не могла не сказаться и в экономической плоскости. По итогам восьми месяцев, цены производителей промышленной продукции повысились на 36,5%. Лидерами роста стали такие отрасли, как добыча полезных ископаемых (кроме топливно-энергетических) - 70,4%, металлургическое производство и производство готовых металлических изделий - 68,1, производство кокса - 64,3, химическое производство - 55,9%. То есть все отрасли, которые ориентированы на внешние рынки или, в соответствии с особенностями производственного процесса, обслуживают экспортно-ориентированные производства [2].

Также в начале года экономика Украины оставалась привлекательным объектом капиталовложений для иностранных инвесторов. Прирост совокупного объема иностранного капитала в экономику страны за первое полугодие в 2,7 раза превысил показатель за соответствующий период предыдущего года. Опять-таки, капитал "заходил" в потенциально наиболее привлекательные в этом году производства: сельское хозяйство (149,7%), финансовую деятельность (142,1%), производство кокса и продуктов нефтепереработки (123%).

Разгар мирового кризиса мы наблюдаем сейчас. Последствиями этого этапа мирового финансового кризиса стали ухудшение экономической ситуации европейских странах и падением украинской гривни, падение спроса на мировых рынках, обвал цен на сырьевом рынке, ухудшение ситуации с торговым балансом. На этом фоне рост ВВП на уровне 7,1% был обеспечен высокой динамикой других видов экономической деятельности, и прежде всего сельского хозяйства. В нынешнем году получены рекордные объемы урожая.

На валютном рынке начались девальвационные процессы, и уже в сентябре международные валютные резервы сократились на 0,6 млрд. долл. Как один из факторов, ускоряющих инфляцию, в сентябре снова начали усиливаться негативные инфляционные ожидания. На наличном валютном рынке сформировалось значительное отрицательное сальдо продажи/купли населением иностранной валюты на уровне 1321 млн. долл. США.

В тот период, когда кризис обострился, начался быстрый вывод капиталов с проблемных рынков, к которым относится и украинский. Инвесторы переводят гривни в доллары и массово уходят с украинского рынка. Это влечет за собой увеличение спроса на доллары (а также на евро) и подрывает курс гривни.

Начиная с октября 2008 года, снизились объемы производства промышленной продукции к соответствующему месяцу предыдущего года на 0,5%, в частности в металлургии - на 8,6%, химической промышленности - на 9,1, производстве кокса, продуктов нефтепереработки - на 4,9%.

То есть в экспортно-ориентированных секторах экономики, вследствие реализации стратегий, направленных на первоочередной поиск ниш на внешнем рынке, и недооценки внутреннего, на сегодняшний день наблюдается замедление роста под влиянием комплекса внешних шоков. В результате прирост в металлургической и химической промышленности за восемь месяцев составил всего 2 и 3,5% соответственно. В целом темпы роста объемов промышленного производства по итогам восьми месяцев уже замедлились до 6,3% [2].

В 2008 году на фоне мирового финансового кризиса Украина оказалась рекордсменом по темпам инфляции. Чтоб не оказаться рекордсменом еще и по глубине обвала экономики, сейчас срочно необходимо принять антикризисные «таблетки». Такими горькими лекарствами должны стать профицитный бюджет, девальвация гривни и жесткое ограничение импорта (особенно бытовой техники и автомобилей). Государство обязано не допустить падения ни одного из крупных финансовых институтов, поддерживая ликвидность банковской системы в первую очередь. Очень важно проводить антициклическую политику и приступить к обеспечению условий для будущего роста уже сейчас. Затраты бюджета на инвестиции и общественные работы не стоит сокращать, а наоборот наращивать. Финансовый кризис 2008 года, в отличие от событий десятилетней давности, зародился не в развивающихся рынках, а на развитых. Украинская экономика слишком слаба для борьбы с доминирующими глобальным тенденциями.

Литература:

1. Науменкова С.В.//„Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка. Економіка.90/2006. Розвиток світової фінансової системи та особливості формування нової парадигми забезпечення міжнародної фінансової стабільності.

2. http://elvisti.com/node/79228

3. http://korrespondent.net/b usinsss/economics/638443