Экономические науки/ 3.Финансовые отношения.

К.э.н. Сираева Р.Р.

Башкирский государственный аграрный университет, Россия

Формирование страхового портфеля

Целью работы является исследование теоретических и практических вопросов обеспечения сбалансированности страхового портфеля как основы обеспечения финансовой устойчивости страховой компании.

На сегодняшний день существует много определений термина страховой портфель. В соответствии с энциклопедическим словарем экономики и права, страховой портфель – это фактическое количество застрахованных объектов страхования или общее число договоров страхования, заключенных страховым обществом в течение определенного времени.

Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью изучения методологических подходов к обеспечению сбалансированности страхового портфеля и методов управления им. В настоящее время специалисты оценивают охват страхового рынка России в пределах 7-10 %, что позволяет говорить о значительном поле деятельности страховщика. По мнению А.Зубец, российский страховой рынок на сегодняшний день по международным стандартам недоразвит, развит слабо. На страховании, на классическое страхование, если не брать в расчет различные схемы, а на полноценное страхование приходится около 1% ВВП. В развитых странах это может быть 4, 5, 6, 7, 10, 12% ВВП. Т.е. вес страховой отрасли в российской экономике на сегодняшний день существенно меньше, чем в экономически развитых странах [1]. Эти выводы были сделаны до возникновения мирового финансового кризиса. Кризис лишь усугубил проблемы развития рынка страхования в стране. Однако страховой рынок России устоял. По мнению А.С. Миллермана очевидно, что кризис очистит рынок от страховщиков, которые недостаточно внимательно подходят к своей финансовой устойчивости. В том числе и от тех, кто будет пытаться решить свои сиюминутные проблемы, применяя демпинг в тарифной политике [3].

Главная цель формирования страхового портфеля состоит в достижении оптимального сочетания между риском и доходом для страховщика. Методом снижения риска потерь служит диверсификация т.е. формирование структуры страхового портфеля.

При рассмотрении структуры страхового портфеля необходимо учитывать такие факторы как отраслевая особенность, освобождение от налогов (обязательное страхование), формы страхования, краткосрочные и долгосрочные договора, тарифная политика, система перестрахования, страховые фонды и страховые резервы. Чем выше риски страховых услуг, тем больше требований предъявляется к управлению страховым портфелем. Эта проблема очень актуальная, так как рынок страхования напрямую зависит от состояния финансового рынка страны.

Рисунок 1 Страховые премии и выплаты в России, млрд.руб.

На рисунке 1, составленном по данным ФССН [2], приведены суммы страховых премий и выплат за последние 3 года. Как видно по рисунку, выплаты по обязательным видам страхования намного превышают выплаты по добровольным видам страхования за весь анализируемый период. В структуре выплат по обязательному страхованию наибольшую долю занимают выплаты по медицинскому страхованию (88,5% в общей сумме страховых выплат по итогам 2010 года).

Совокупность применяемых к портфелям методов и технологий представляет способ управления, который может быть как активным, так и пассивным. Активная модель управления предполагает тщательное отслеживание и немедленное изменение набора страховых рисков, изменение ассортимента страховых услуг, изменение тарифной политики и инвестиционной деятельности, а это все является трудоемким дорогостоящим элементом управления.

Отечественный рынок страхования характеризуется динамичностью процессов, высоким уровнем риска, низкой платежеспособностью основных масс населения – все это позволяет считать, что состоянию рынка адекватна активная модель управления, которая делает управление доходностью страхового портфеля эффективным.

Андеррайтер, занимающийся формированием страхового портфеля, должен не допустить снижения стоимости портфеля, уметь сопоставлять риск с доходностью и используя всевозможные финансовые инструменты страхового рынка, умело превращать в реальность то, что подсказывает анализ. Это по карману лишь крупным страховщикам, имеющим большой пакет страховых продуктов и устойчивое финансовое положение.

Активный метод управления требует значительных финансовых затрат, так как связан с информационной, аналитической, экспертной и сбытовой активностью на рынке страхования, при которой необходимо использовать базу экспертных оценок, проводить самостоятельный анализ, осуществлять прогнозы состояния рынка страхования и экономики в целом.

Пассивное управление предполагает создание хорошо диверсифицированного портфеля страхования с определенным уровнем риска, рассчитанным на длительную перспективу. Продолжительность существования такого портфеля предполагает стабильность процессов на страховом рынке.

В условиях инфляции, нестабильной конъюнктуры страхового рынка такой подход неоправдан: ведь пассивное управление эффективно лишь в отношении классического типа портфеля, состоящего из низко рискованных продуктов страхования, а на отечественном рынке их немного; страховые продукты при этом должны быть долгосрочными, чтобы страховой портфель существовал в неизменном состоянии длительное время, это позволило бы иметь низкий уровень расходов. Динамика страхового рынка не позволяет классическому портфелю право на постоянный низкий доход, так как велики страховые потери не только дохода, но и стоимости страхового портфеля. Сигналом к изменению сформированного портфеля страховых продуктов служат не только рыночные изменения, но и показатели низкой доходности (ниже нормативной). Таким образом, доходность является индикатором, который заставляет пересмотреть страховой портфель. Выбор тактики управления зависит от типа портфеля, от профессионализма андеррайтера, прогнозирования состояния рынка.

Главная цель формирования портфеля состоит в стремлении получить требуемый уровень ожидаемой доходности при более низком уровне ожидаемого риска. Данная цель достигается за счет диверсификации портфеля и тщательного подбора финансовых инструментов для обеспечения необходимой финансовой устойчивости страхового портфеля.

Методом снижения риска потерь служит диверсификация страхового портфеля. Главными параметрами страхового портфеля являются величина, структура, динамичность, однородность, рассеивание средней страховой суммы, а также доходность и риск. Формируя портфель андеррайтер - высококвалифицированный специалист в области страхования (перестрахования), имеющие властные полномочия от руководства страховых кампаний принимать на страхование (перестрахование) предложенные страховые риски и отвечает за формирование страхового (перестраховочного) портфеля.

Теория инвестиционного анализа утверждает, что простая диверсификация, т.е. распределение договоров страхования по принципу «не клади все яйца в одну корзину», не чуть не хуже, чем диверсификация по отраслям страхования. При составлении портфеля страхования необходимо учитывать следующее: невозможность качественного портфельного управления; рост издержек, связанных с продвижением новых страховых услуг; высокие издержки, связанные с содержанием аппарата управления; спрос на страховом рынке.

В целом развитие российского страхового рынка происходит достаточно динамично, наблюдается устойчивый ежегодный прирост поступления страховой премии. Нижеприведенные данные доказывают это утверждение. Страховщики собрали в 2010 году 1044,15 млрд. руб. страховых взносов по добровольным и обязательным видам страхования. В 2005 году этот показатель составил лишь 490,6 млрд.руб. Что касается страховых выплат, то их сумма в 2010 году составила 771,14 млрд. руб., а по итогам 2005 году - 274,5 млрд. руб. таким образом, сумма страховых взносов за последние 6 лет увеличилась в 2,1 раз, а страховых выплат – в 2,8 раз [2].

На российском страховом рынке продолжает набирать силу тенденция по укрупнению страховых компаний, как за счет привлечения стратегических инвесторов, так и с помощью операций по слиянию и поглощению. Финансовый кризис создал предпосылки для банкротства не только мелких и средних страховщиков, проблемы возникают и у крупных участников рынка.

Сегодня на рынке присутствует достаточно много страховых компаний, платежеспособность которых уже в ближайшем будущем окажется под вопросом. Одна из стратегий развития страховщиков, которые в последние годы прижилась в России, заключалась в «жизни на продажу». То есть компания активно набирала портфель, не заботясь о своей финансовой устойчивости, с целью своей последующей продажи. По мнению экспертов, таким компаниям предстоит непростой выбор «либо умереть сегодня, либо завтра». Острой проблемой в последнее время стала неплатежеспособность страховых организаций – до 1/3 всех страховщиков испытывают подобные трудности. В ряде случаев неплатежеспособность вызвана не только неквалифицированным подходом к делу самих страховщиков, но и банкротством отдельных коммерческих банков, в которых были размещены страховые резервы.

Список литературы

1 Зубец А. Цена ВТО: открытие в России прямых филиалов иностранных страховщиков [Электронный ресурс]: http://www.echo.msk.ru/programs/beseda/44854.phtml

2. Федеральная служба страхового надзора: Сведения о деятельности страховщиков [Электронный ресурс]: http://www.fssn.ru/www/site.nsf/web/stat?OpenDocument&PassDocs=0

3. Миллерман А.С. Системные проблемы регулирования российского страхового рынка [Электронный ресурс]: http://www.insur-info.ru/analysis/587