ЛИЗИНГ КАК ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ РОССИИ

Северо-Кавказский федеральный университет

Институт Экономики и Управления

Кафедра «Финансы»

К.э.н., доцент Деникаева Р.Н.

Возрождение реального сектора экономики Российской Федерации – важнейшая на сегодняшний день задача, решение которой крайне актуально для динамичного развития нашей страны. Сейчас уже ни у кого не вызывает сомнений, что подъем национальной экономики невозможен без эффективных капиталовложений в производство. В то же время предприятиям, особенно тем из них, которые испытывают нехватку собственных оборотных средств, очень трудно реализовать какие–либо инвестиционные программы без привлечения ресурсов со стороны государства, кредитных организаций, венчурных фондов и других посредников финансового рынка [1].

Среди основных источников финансирования инвестиционных проектов следует также отметить банковское кредитование и лизинговое финансирование. Около 14% общего объема инвестиций в 2011 г. составляли именно банковский кредит и лизинг. При этом более 10% этого объема приходилось на кредиты отечественных и отчасти иностранных банков. [2] Такое предпочтение кредита лизингу обусловлено не столько преимуществами кредита, сколько в значительной степени неразвитостью и отчасти неинформированностью большинства предприятий о плюсах лизингового финансирования.

В то же время в большинстве случаев лизинг может быть значительно эффективнее банковского финансирования.

В современной экономической литературе встречаются различные трактовки понятия «лизинг». Одни специалисты анализируют лизинг с помощью традиционных институтов гражданского права: договоров аренды, купли–продажи и займа. Другие утверждают, что сложность и оригинальность лизинговых отношений дает основание рассматривать их как особые отношения[1].

Подавляющее большинство специалистов сходится во мнении, что лизинг – это специфическая форма имущественных взаимоотношений партнеров, возникающая в результате приобретения в собственность имущества одним из контрагентов (собственник) и последующем предоставлением этого имущества во временное пользование другому контрагенту (пользователю) за определенную компенсацию. Специфика лизинга заключается в том, что в рамках этой операции одновременно соединились экономический, правовой и технический аспекты, в самостоятельную коммерческую операцию[3].

Лизинг действительно имеет более широкую, сложную тройственную экономическую основу и сохраняет в себе одновременно существенные свойства кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности. С долгосрочным кредитом лизинг объединяет предоставление капитала в пользование лизингополучателю на основе срочности, платности и возвратности, с инвестициями – возможность приобретения имущества в пользование, с арендой – срочный характер передачи имущества в пользование и вещное право лизингодателя на арендное имущество [1].

Большинство практикуемых разновидностей лизинга можно разделить на два основных вида:

– оперативный или операционный лизинг (operating lease и operative leasing);

– финансовый лизинг (financial lease и finance leasing) [4].

Банковское кредитование является наиболее значимым источником финансирования лизинговых операций в России. Это подтверждается результатами сравнения динамики банковских кредитов и суммы всех иных видов финансирования лизинга.

Многие российские банки ведут активный поиск наиболее привлекательных проектов, в которые они могли бы эффективно вкладывать деньги и, поэтому с большим интересом вступают в контакты с лизингодателями, что, в общем–то, логично, так как лизинговые компании, формируя свой портфель заказов, облегчают банкам путь к интересным инвестиционным проектам, осуществляя их профессиональный отбор с учетом сложившихся требований кредиторов к заемщикам. Однако доля банковского кредитования в общем объеме финансирования лизинга не находится в прямой зависимости от объемов нового бизнеса. Этот показатель то рос, то сокращался, что свидетельствует о том, что:

– банковское кредитование лизинга сталкивается с конкуренцией со стороны других источников финансирования сделок, то есть лизингодатели находятся в постоянном поиске более приемлемых для себя условий привлечения средств и нередко находят их в небанковском секторе;

– менеджерами лизинговых компаний постоянно генерируется построение сложных систем многоканального финансирования лизинговых проектов;

– оказывается влияние крупных сделок с альтернативными (банковскими) источниками финансирования на общие статистические результаты [5].

Статистические данные свидетельствуют о том, что абсолютные значения банковского кредитования всегда превышали все иные источники финансирования лизинговых операций. В отдельные годы расхождение сокращались до минимума, но все равно банковские кредиты превалировали. В частности такая ситуация возникла в разгар кризиса – в 2009 г, когда разрыв составлял менее 10%. За весь период наблюдения суммарный коэффициент превышения банковских кредитов над иным финансированием лизинга составил 1,459, а среднегодовые приросты банковского кредитования (27,3%) выигрывали в аналогичной темповой характеристике у иных источников финансирования (19,8%) в 1,384 раза [5].

Одной из задач при проведении ежегодных обследований отечественного лизингового рынка является определение структуры банковского кредитования. В отличие от других стран особенностью российского кредитования лизинга стала высокая зависимость от кредитов, привлеченных на Западе. Номинально удельный вес кредитов зарубежных банков в общем объеме банковских кредитов для лизинга до кризиса составлял около 20%. Примечательно, что в наиболее трудном 2009 г. удельный показатель достиг максимального значения 23%. Однако реальная величина зарубежного кредитования была выше [5].

В ведущих странах мира, лизинговые операции составляют до 1/3 совокупных инвестиций, а их объем в среднем ежегодно увеличивается на 12—13%. В России же доля лизинговых операций в инвестициях остается очень низкой (по разным оценкам, от 1 до 6%). При этом определенные направления лизинговой деятельности находятся в начальной стадии развития: слабо используется лизинг при осуществлении инвестиций в недвижимость, почти не применяются оперативный, возвратный виды лизинга.

Лизинговый бизнес в России осуществляется в сложных условиях. Прежде всего, это связано с низким уровнем кредитоспособности предприятий, высокой стоимостью и трудностями получения долгосрочных кредитов. К числу факторов, объективно тормозящих развитие лизинга, также относятся острая нехватка стартового капитала для организации лизинговых компаний; неразвитость инфраструктуры лизингового рынка, в частности, дефицит услуг по юридической, консультационной и информационной поддержке участников рынка; неблагоприятный (для лизинга) налоговый режим; недостаток квалифицированных кадров для лизинговой деятельности и отсутствие системы их подготовки. В целом масштабы лизинговых операций в России не отвечают реальным потребностям. Между тем лизинг мог бы стать важным фактором преодоления инвестиционного кризиса и модернизации производства. Так, по расчетам специалистов, лизинг отечественных воздушных судов мог бы позволить российским авиакомпаниям в 2010 г. на 95% обновить парк самолетов [6].

Количество лизинговых компаний, которые работают на российском рынке, сегодня явно недостаточно: их как минимум должно быть на порядок больше. Российские компании далеки от того, чтобы использовать все разнообразие лизинговых операций в полной мере.

К проблеме, требующей неотложного решения, относится также процедура информационного обеспечения лизинга. Для ее решения предлагается на государственном уровне предусмотреть порядок структурного информационного обеспечения лизинговых сделок, прежде всего в приоритетных областях, в которых необходимо первоочередное развитие лизинговых сделок, процедуру выдачи гарантий под эти сделки. Вместе с тем нужна доступная для отечественных и зарубежных фирм информация, на базе которой укреплялись бы и совершенствовались хозяйственные связи между участниками лизинговых сделок. Как известно, лизинг в основном развивается в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде и в некоторых других крупных городах. Потенциал регионов, их ресурсы используются еще весьма слабо в лизинговых операциях. Многое могут и должны сделать для развития лизинга в регионах территориальные торгово-промышленные палаты.

В целом для развития лизинга в России сформировались некоторые позитивные условия, связанные с созданием законодательной, нормативно-правовой и методической базы. Наблюдается также увеличивающаяся потребность предприятий в скорейшем осуществлении технического перевооружения производства, в выпуске конкурентоспособной продукции. По прогнозам, масштабы лизинговых операций в ближайшие годы должны возрасти в несколько раз, и лизинг уже в ближайшие годы может занять прочные позиции среди финансовых источников, направляемых на техническое перевооружение и создание новых конкурентоспособных производств.

Список использованных источников

1. «Банковские услуги» №3, 2011 г., Гришина С.А. «Анализ привлекательности лизинговых отношений для реализации инвестиционного проекта»

2. http://www.gsk.ru/ [Электронный ресурс]

3. http://mylib.narod.ru/lease.html [Электронный ресурс] Литература – Экономика: Лизинг

4. Федеральный закон «О лизинге»: от 29.10.1998 г. №164–ФЗ: без учета вносимых изменений – недействующая редакция с 2002 года. – ст. 7 п. 3.

5. «Финансы» №10, 2011 г., Газман В.Д. «Пропорции в финансировании лизинга»

6.http://msd.com.ua/sovmestnoe-predprinimatelstvo/problemy-i-perspektivy-razvitiya-lizinga-v-rossii/ [Электронный ресурс] MSD.com.ua. Мастерская своего дела – Проблемы и перспективы развития лизинга в России