Скрыпник М.И.

Медведкина Е.А

Донецкий национальный университет

Экономический факультет, кафедра «МЭ»

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ УКРАИНЫ

Актуальность темы исследования. Становление «прозрачной и открытой» государственной политики в Украине создает условия для прихода иностранных инвестиций в украинскую экономику.

Цель написания работы состоит в изучении общего объема инвестирования украинской экономики.

В конце 1990-х годов международные займы от МВФ, ЕБРР носили характер «кредитов доверия», открывающих возможности выстраивать отношения с мировым сообществом по схеме «донор-рецептор». Сейчас международные займы сопоставимы с глобальным процессом экономической взаимопомощи. Тенденции увеличения инвестпотоков свидетельствуют об инвестдоверии к государству.

За январь-сентябрь 2008г. в экономику Украины иностранными инвесторами вложено $8524,3 млн. прямых инвестиций, в т.ч. из стран ЕС - $7093,7 млн. (83,2% общего объема). В то же время нерезидентами изъято капитала на $659,4 млн. В целом прирост совокупного объема иностранного капитала в экономику страны, с учетом его переоценки, потерь, курсовой разницы и т.п., за 9 месяцев 2008г. составил $8079,4 1 млн., что на 54,2% больше прироста в соответствующем периоде 2007г.

Значительный прирост иностранного капитала за 9 месяцев 2008г. наблюдался на предприятиях, осуществляющих финансовую деятельность, - на $2473,6 млн., операции с недвижимым имуществом, аренду, инжиниринг и предоставление услуг предпринимателям - на $1179,3 млн., торговлю, ремонт автомобилей, бытовых приборов, предметов личного пользования - на $795,4 млн., строительство - на $495,2 млн., а также на предприятиях промышленности - на $995,3 млн., в т.ч. перерабатывающей - на $823,0 млн.

Больше всего за 9 месяцев 2008г. вырос капитал нерезидентов из Кипра - на $2587,6 млн., Германии - на $908,6 млн., Нидерландов - на $744,9 млн., Италии- на $737,4 млн., России- на $635,0 млн., Австрии- на $497,5 млн., Великобритании - на $353,7 млн., Греции- на $306,7 млн., Швеции- на $273,6 млн., Франции- на $221,3 млн., Великобритании - на $182,5 млн. и Венгрии - на $121,3 млн.

По мнению многих аналитиков, приток иностранных инвестиций в Украину связан не столько с интересом иностранцев к Украине, сколько с активностью отечественных компаний в привлечении зарубежных капиталов. По прогнозу Кабмина, в 2002-2010 гг. объем прямых иностранных инвестиций в Украину составит $31 млрд. По различным прогнозам, сумма вложений до 2010 г. должна превысить 10 млрд. долл.

Главными препятствиями для вложения денег в Украину иностранцы называют высокий уровень коррупции, косвенное субсидирование, а также слабую законодательную защищенность прав собственности.

Украина намерена сформировать приемлемую среду для ведения бизнеса в Украине, условиями которой является цивилизованная налоговая система, фискальная политика и сокращение регистрационных мероприятий для бизнеса. Некоторые считают, что для обеспечения инвестиционной привлекательности в Украине одним из шагов является проведение судебной реформы. Это возможно нормализует законодательство и откроет доступ для иностранных инвестиций в Украину.

Давление на игроков рынка, в свою очередь, может существенно повлиять на приход иностранных инвестиций на макроэкономическом уровне. В то же время в Украине усиливается развитие рейдерских атак и нарушение прав акционеров. Это выражается в недостаточном контроле со стороны государства и в значительных пробелах в законодательстве. Поэтому многие инвесторы не уверены, что их право собственности и инвестиции на Украине защищены законодательно.

На данном этапе изменилась структура инвестирования. Если в 2002г. зарубежные компании вкладывали средства преимущественно в отрасли с быстрым оборотом капитала, например, увеличивая инвестиции в сельхозпереработку, нефтепереработку и пищевую промышленность, гостиничный бизнес и строительство, то в 2007-2008г.г. структура инвестирования изменилась. Ведущие отрасли – финансовая деятельность, торговля, операции с недвижимостью и лишь на 4-ом месте по объемам инвестирования идут отрасли промышленности – металлургия, пищевая промышленность и машиностроение, нефтехимия, строительство, а также инфраструктура - транспорт и связь.

Объемы вливания зарубежных средств в Украину продолжают расти, однако меньшими темпами. Самую большую долю приобретений иностранцев в Украине занимает банковский и смежный с ним страховой сектор.

Украинские предприятия также инвестировали за рубеж. Так, общий объем этих инвестиций составил 6163,6 млн. грн., что в пять раз меньше, чем было получено капиталовложений. По сравнению с четвертым кварталом 2007 года рост объема прямых инвестиций в первом квартале текущего года был совсем незначительным.

При этом, в квартале 2008 года 94,5% (5825,7 млн. грн.) прямых инвестиций приходится на Кипр, остров смело можно считать инвестиционным раем для украинцев. На втором месте по приоритетам инвестирования с очень большим разрывом находится Российская Федерация. Состоянием на 1 апреля 2008 года в эту страну было инвестировано 105,4 млн. грн., что составляет 1,7% от общего объема прямых инвестиций из Украины в страны мира.

Таким образом, инвестиционный климат в Украине на протяжении первого квартала 2008 года способствовал увеличению объемов прямых инвестиций на 46% по сравнению с предыдущим кварталом.

Выводы. Для успешного развития бизнеса важна стабильность политической и экономической среды. Налоговая политика должна быть взвешенной и в равной степени учитывать интересы государства и бизнеса. Инвестиции должны быть защищены на законодательном уровне. Развитие законодательной базы должно быть прогнозируемым. При этом следует учесть, что предоставление инвесторам льгот ни в коем случае не является хорошим инструментом для создания привлекательного инвестиционного климата. По прогнозам, приток прямых иностранных инвестиций увеличится, если инвесторы будут уверены, что доходы от вложенного капитала сопоставимы с доходами от инвестиций в Китае или России. Кроме того, бизнесмены, работающие в Украине, должны быть уверены, что все нормативно-правовые акты будут выполняться.