Экономические науки / 10. Экономика предприятия

Андрєєва О.В.

Державний економіко-технологічний університет транспорту,

Україна

Формування механізму інвестування на залізничному транспорті в умовах динамізації економічних циклів

Дослідження інвестиційного потенціалу залізничного транспорту свідчить про необхідність удосконалення механізму управління інвестиційними процесами в галузі – трансформацію існуючих форм і методів реалізації управлінських функцій в сфері галузевого інвестування. Така трансформація відбувається під впливом різнопланових важелів (регуляторів) інвестиційної діяльності, що являються елементами інвестиційного середовища.

Економічний механізм призначений для вдосконалення системи організаційних, фінансових та ін. відносин, гармонізації інтересів суб’єктів економічної діяльності, підвищення її ефективності тощо.

Під механізмом інвестування на залізничному транспорті, на думку автора, слід розуміти цілеспрямоване поєднання форм і методів галузевого інвестування, що забезпечується шляхом реалізації концепції інвестиційного контролінгу та наявності функціональних підсистем – моніторингу та діагностики факторів внутрішнього та зовнішнього середовища, фінансового прогнозування і планування, організації, ресурсного забезпечення (в тому числі фінансового), обліку, аналізу, контролю за протіканням інвестиційного процесу тощо.

На рисунку 1 відображена спрощена структура та особливості формування означеного механізму (формування механізму відбувається з урахуванням специфіки об’єкту та суб’єктів системи економічних відносин та зв’язків); виділені ключові його складові, що потребують особливої уваги в умовах трансформації ринкових відносин.

Рис.1. Механізм управління інвестиційними процесами на залізничному транспорті

Механізм управління інвестиціями є складовою фінансово-економічного механізму галузі, який, в свою чергу, виступає важливим елементом національної економіки. Рушійним елементом зазначеного механізму є інвестиційна галузева політика, сформована у відповідності з засадами розвитку економічної системи країни та реформ, що його супроводжують.

Форми інвестування включають форми державного регулювання інвестиційної діяльності, зокрема передбачені Законом України «Про інвестиційну діяльність»: надання фінансової допомоги у вигляді дотацій, субсидій, субвенцій, бюджетних позик; реалізації заходів щодо розвитку та захисту економічної конкуренції; реалізація стратегії роздержавлення і приватизації власності; проведення політики ціноутворення тощо .

Серед чисельних методів інвестування на залізничному транспорті (самофінансування, акціонування, кредитний метод, державно-приватне партнерство, лізинг тощо) доцільно виділити інвестування в цінні папери – акції та облігації. Вживаним є і кредитний метод інвестуванн, що дозволяє швидко розпочати реалізацію інвестиційного проекту.

Важливою особливістю інвестування на залізничному транспорті є змішаний метод інвестування, певний вид диверсифікації джерел, поєднання різних форм фінансування проектів тощо. В цілому всі методи інвестування можна поділити як такі, де використовуються посередники (держава, приватні інвестори, змішане фінансування) та не використовуються (повне самоінвестування). Останні внаслідок браку власних фінансових ресурсів залізницями використовуються обмежено.

Важелі регулювання інвестиційного процесу виділяються на різних рівнях управління, наприклад, з боку держави на макрорівні, інвестора – макрорівні. До них відноситься система оподаткування (в тому числі пільгове оподаткування), ціноутворення (враховуючи інвестиційну складову системи тарифів), стимулювання та ін.

Функціональні підсистеми механізму ґрунтуються на проведенні інвестиційного моніторингу, прогнозуванні та плануванні елементів процесу (узгодженні їх з фінансовим плануванням), формуванні бюджету інвестицій (інвестиційних виплат та надходжень), впровадженні системи контролінгу процесу інвестування (спрямування та оцінка управлінських дій згідно з поставленою метою інвестування тощо).

Необхідною умовою є створення єдиної бази даних галузевих інвестиційних проектів, за допомогою якої може бути сформована система інвестиційного моніторингу. Моніторинг формує основу інформаційно-комунікаційного забезпечення інвестиційного процесу щодо об’ємних та якісних показників діяльності залізничного транспорту.

Проведення детального аналізу внутрішніх та зовнішніх факторів впливу на залізничний транспорт (його підприємства) здійснюється на базі моніторингу та дозволяє виявити ключові проблеми й протиріччя розвитку, а отже в подальшому встановити можливі напрямки їх вирішення. Систематизовані результати моніторингу та комплексного аналізу інвестиційного середовища дозволяють здійснити прогнозування та планування показників певного інвестиційного процесу.

Всі функціональні підсистеми тісно пов’язані між собою, доповнюють одна одну та в цілому спрямовані на реалізацію концепції інвестиційного контролінгу.

Контролінг інвестиційного процесу як комплексна система функцій управління інвестиціями в галузі, що спрямована на координацію і взаємодію елементів управління інвестиційним процесом, контроль за його системною ефективністю в умовах нестабільності та динамізації економічних циклів має стати основою функціональних підсистем механізму інвестування на залізничному транспорті. Це зумовлено тим, що інвестиційна діяльність такої базової галузі як залізничний транспорт в умовах динамізації характеризується підвищеними ризиками, а отже вимагає постійного удосконалення та гнучкого реагування на зміни макроекономічного середовища.

Контролінг інвестицій включає не тільки управління інвестиційними ризиками, а й створення потужної інформаційно-аналітичної бази (в тому числі з інформацією щодо макроекономічних показників, їх динаміки, прогнозу, відслідковування взаємовпливу та взаємозв’язку з показниками розвитку залізничного транспорту, аналітичної оцінки впливу кризових явищ тощо), управління системою інвестиційного планування.

Важливим завданнями в системі інвестиційного контролінгу на залізничному транспорті є:

– впровадження лише за умов цілеспрямованої (не формальної) реалізації програми реформування галузі;

– координація процесу інвестиційного планування як елементу системи фінансового стратегічного планування та бюджетування інвестиційних проектів;

– діагностика впливу (аналіз, оцінка, прогнозування) факторів внутрішнього та зовнішнього середовища, коригування інвестиційного процесу у відповідності з цим;

– контролювання параметрів реалізації інвестиційного проекту на предмет дотримання принципів інвестування.

Оюже, інвестування в умовах динамізації економічних циклів і в умовах фінансово-економічної кризи вимагає ґрунтовного науково-практичного обґрунтування. Спрогнозувати наслідки економічної кризи і особливо визначити шляхи мінімізації її негативних наслідків на процес інвестування доволі складно. Саме тому в основі регулювання таких процесів має знаходитися ґрунтовний, відпрацьований механізм управління інвестуванням.

Література:

1. Андрєєва О.В. Чинники ефективного інвестування залізниць в умовах динамізації циклів економічного розвитку / О.В. Андрєєва // Вісник транспорту і промисловості № 39, УДАЗТ 2012 г., – С. 83–88.

2. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент / И.А. Бланк. – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. – 448 с.

3. Большая энциклопедия транспорта: В 8 т. Т. 4 Железнодорожный транспорт / [главный редактор Н. С. Конарев]. – М.: Большая российская энциклопедия, 2003. – 1039 с.

4. Гитман Л.Дж. Основы инвестирования / Л.Дж. Гитман, М.Д. Джонк. – М.: Дело, 1997. – 1008 с.

5. Гудзь М.В. Інвестиційний механізм реалізації політики регіонального розвитку / М.В. Гудзь // Теоретичні і практичні аспекти економіки та інтелектуальної власності, 2010. – С. 75 – 82.

6. Данилочкина Н.Г. Контроллинг инвестиционніх проектов / Н.Г. Данилочкина // Управление предприятием, 2011. – №6. – С. 2–8.

7. Закон України “Про інвестиційну діяльность” № 1560 від 18.09.91 // Відомості Верховної Ради України, 1991. - № 47. С. – 646.

8. Стасишин М.С. Складові механізму інвестування відтворення основних засобів залізниць України. / М.С. Стасишин, О.В. Ярмоліцька // Збірник наукових праць Державного економіко-технологічного університету транспорту. Серія «Економіка і управління». – Вип. 18, 2011. – С. 115-124.