Экономические отношения. Финансы.

Гнидюк І. В., Сахаров В. В.

Вінницький торговельно-економічний інститут КНТЕУ

Розвиток синдикованого кредитування в Україні

Синдикований кредит — це кредит, наданий декількома кредиторами одному позичальникові. Головною його особливістю є наявність декількох кредиторів, тож сума кредиту і ризики розподіляються між банками-учасниками. Синдикуватися можуть торгові кредити, проектне фінансування, ординарні кредити (на загальні корпоративні потреби), лізингові операції, кредитні лінії, акредитиви тощо. Цей банківський інструмент застосовується, якщо позичальник потребує великих сум кредитів, а для одного банку небажана така концентрація ризиків кредитного портфеля. Метою написання статті є більш повне висвітлення особливостей синдикованого кредитування з метою вдосконалення практики залучення грошових коштів українськими емітентами на світових ринках капіталу. Розвиток міжнародного синдикованого кредитування в умовах інтернаціоналізації фінансових ринків проаналізовано А. М. Яншиною [1]. Актуальним проблемам синдикування позик присвячено доробок О.Федорця. Особливості формування ринку синдикованого кредитування у країнах з трансформаційною економікою розкрито у [2]. Велика кількість проблем, пов‘язаних з синдикованим кредитуванням, розглядається у [3]. В Україні у зв’язку з кризою та скрутним матеріальним становищем багатьох комерційних структур, включаючи найбільші відомі в країні компанії є надзвичайно важливим залучення якомога більшої кількості кредитних ресурсів задля ефективного інвестування їх у розширене відтворення. Залучення великих сум без використання синдикованого кредиту є проблематичним, особливо з огляду на те, що іноземні кредитори зараз також є занадто обережними у своїх інвестиціях, зокрема у зв’язку із кризою єврозони та боровою кризою у Греції. Таким чином, сьогодні корпорації змушені диверсифікувати джерела кредитування. В цілому, вітчизняні підприємства, потерпаючи від нестачі грошових коштів для ведення операційної діяльності, зацікавлені у розширенні доступу до більш дешевих кредитів (в тому числі й синдикованих) на міжнародних фінансових ринках. Отже, тема синдикованого кредитування є надзвичайно актуальною в українських економічних реаліях у зв’язку з тим, що за даним видом кредитування можливо збільшити масу кредитних коштів при загальному зменшенні відсоткової ставки по кредитам. Варто зазначити, що можливість залучення синдикованого кредиту напряму залежить від рейтингу надійності установи. Залучити такий кредит зможе навіть не кожен український комерційний банк. Виявляється протилежність у тому, що задля досягнення хороших фінансових результатів необхідно залучити кредитні ресурси, а задля залучення їх на вигідних умовах потрібні хороші фінансові результати. Серед тих синдикованих кредитів, які були залучені в українську економіку слід віднести кредит ВАТ "Укрексімбанк" на суму 325 млн. дол. США. Цей найбільший в історії банківської системи України за величиною синдикований кредит був наданий терміном на 1 рік. Основними організаторами кредиту виступають Deutsche Bank, London Branch та Standard Bank PLC. Агентом по кредиту виступив Standard Bank PLC. Ставка по кредиту склала 6m LIBOR + 0,8% річних, що відзначено експертами найкращою ціною залучення для українських банків. Разом з тим, приклад «Укрексімбанку» є скоріше винятком, ніж правилом, адже більшості українських підприємств, банків та корпорацій не вдається залучити такі кошти. Успіх ВАТ «Укрексімбанк» в сфері синдикованого кредитування пов’язаний в першу чергу з тим, що опосередкованим гарантом повернення позики виступила держава. Проте було б помилкою говорити про те, що інші компанії не здатні залучати значні кредитні кошти. Так, синдиковані кредити в різний час отримували Ошадбанк, Родовідбанк, Київпастранс, Галнафтогаз та ряд інших компаній.

Синдиковане кредитування є цікавим для підприємств різних галузей та форм власності. Прикладом того є дані, наведені у таблиці.

Таблиця

Галузева структура підприємств-одержувачів синдикованих кредитів

Галузь	Обсяг, млрд. дол. США
Чорна металургія	4,687
АПК та сільське господарство	0,6
Харчова промисловість	0,597
Зв‘язок та телекомунікації	0,492

Як видно з таблиці, хоча найбільші кредити залучали банки, проте найбільш значна маса коштів синдикованих кредитів в цілому надійшла саме в підприємства виробничого сектору. Отже, синдиковане кредитування є важливим і необхідним елементом диверсифікації фінансових надходжень підприємств, проте в Україні даний різновид кредитування не є достатньо розвиненим на даному етапі.

Список використаних джерел

1. Яншина А. Розвиток міжнародного синдикованого кредитування в умовах інтернаціоналізації фінансових ринків. — К., 2010. — 20 с

2. Циганов С. Особливості формування ринку синдикованого кредитування у країнах із трансформаційною економікою / С. А. Циганов, А. М. Яншина // Фінанси України. - 2011. - № 8. - С. 11-19

3. Матеріали щорічної конференції «Синдицированное кредитование в России – 2011» Компанія Cbonds. Москва, 29.09.2011 р.