Експрес-оцінка фінансової стійкості підприємств в умовах нестабільного економічного розвитку

Экономические науки/ 3. Финансовые отношения

К.е.н. Бассова О.О., Ніколаєва С.П.

Миколаївський міжрегіональний інститут розвитку людини

ВНЗ ВМУРоЛ „УКРАЇНА”, Україна

Експрес-оцінка фінансової стійкості підприємств в умовах нестабільного економічного розвитку

Відповідно до умов сучасного етапу розвитку України, який характеризується політичною та економічною нестабільністю, оптимізація діяльності підприємств вітчизняної промисловості потребує вирішення комплексу проблем. Однією з них на сьогодні стала проблема забезпечення фінансової стійкості в умовах невизначеності та нестійкості економічного середовища. Аналіз стійкості фінансового стану дозволяє визначити, наскільки ефективно здійснюється управління фінансовими ресурсами підприємства. Високий рівень фінансової стійкості підприємства забезпечує можливість підтримки його життєдіяльності в несприятливих умовах функціонування за рахунок сформованого власного потенціалу розвитку.

У теорії та практиці фінансового менеджменту використовуються різні методики визначення рівня фінансової стійкості суб’єкта господарювання. Проте на сьогоднішній день відсутні практичні методики комплексного аналізу фінансової стійкості, які б дозволяли оперативно, достатньо об’єктивно й повно визначати ступінь стійкості фінансового стану, зважаючи на багатоаспектність даної категорії та її важливості для функціонування сучасного підприємства в нестабільному середовищі.

За допомогою шкали фінансової стійкості розглянемо послідовно запропонований метод експрес-аналізу на прикладі промислового підприємства - ТОВ «Технокон».

Для проведення статичного аналізу (на певну дату, наприклад на кінець року) необхідно структурувати бухгалтерський баланс, виділивши в активі й у пасиві економічно однорідні елементи. Їх усього чотири стосовно до секторів економіки або до економіки в цілому, а саме: нефінансові активи, фінансові активи, власний капітал і позиковий капітал. Групування активів і пасивів підприємства наведено в таблиці 1.

Таблиця 1

Групування активів і пасивів ТОВ «Технокон» за 2009-2011 рр., тис. грн.

Актив	2009 р.	2010 р.	2011 р.	Пасив	2009р.	2010 р.	2011 р.
Нефінансові активи	515,3	665,6	1076,0	Власний капітал	347,1	353,6	446,1
Фінансові активи	109,5	74,1	296,3	Позиковий капітал	277,6	386,1	926,2
Разом	624,8	739,7	1372,3	Разом	624,8	739,7	1372,3

Далі йде процедура накладення пасивів на активи (або навпаки) з дотриманням правила: власний капітал накладається на активи починаючи з нефінансових, а позиковий – на частину активів, що залишилася. При цьому можливі три варіанти результатів: варіант 1 – чисте кредитування підприємством інших господарюючих суб’єктів; варіант 2 – фінансова стійкість; варіант 3 – чисте запозичення.

Виходячи з даних табл. 1, можна побачити, що у підприємства протягом 2009-2011 рр. власний капітал був меншим нефінансових активів, що свідчить про варіант 3 – “чисте запозичення”.

Трипозиційна статична шкала, яка є вихідною шкалою фінансової стійкості підприємства представлена у формалізованому виді в табл. 2.

Таблиця 2

Вихідна статична шкала фінансової стійкості підприємства

Зона, стан	Значення індикатора (І)	Оцінка власного капіталу	Оцінка позикового капіталу
Зона стабільності	І > 0	ВК > А_нф	ПК < А_ф
Стан рівноваги	І = 0	ВК = А_нф	ПК = А_ф
Зона нестійкості	І < 0	ВК < А_нф	ПК > А_ф

Цікавим є дослідження динаміки фінансової стійкості підприємства, що аналізується за 2009-2011 рр. на основі індикатора фінансової стійкості.

Таблиця 3

Розрахунок індикатора фінансової стійкості ТОВ «Технокон»

за 2009-2011 рр. на основі динамічної шкали фінансової стійкості

Показник	Рік			Приріст за рік
Показник	2009	2010	2011	2010	2011
Нефінансові активи	515,3	665,6	1076,0	150,3	410,4
Фінансові активи	109,5	74,1	296,3	-35,5	222,2
Власний капітал	347,1	353,6	446,1	6,5	92,5
Позиковий капітал	277,6	386,1	926,2	108,5	540,1
Індикатор фінансової стійкості (І)	-168,2	-312,0	-629,9	-143,8	-317,9

Виходячи з даних табл. 3 можна зазначити, що на кінець 2009 р. у підприємства значення індикаторів фінансової стійкості на початок і кінець звітного року, а також приріст мали від’ємне значення. Це означає, що на основі динамічної шкали фінансової стійкості на підприємстві відмічалося наростання нестійкості. Аналогічна ситуація прослідковується і у 2010 та 2011 роках. Так, на кінець 2011 р. ситуація погіршилась ще більше, приріст індикатора фінансової стійкості становив -317,9 тис. грн. –негативне значення. Відмічається посилення нестійкості підприємства, яка існувала в минулих звітних періодах, а отже є негативний момент в діяльності підприємства.

Отже, підприємством протягом 2009-2011 рр. перебувало в зоні нестійкості, тобто спостерігалося чисте запозичення. Це означає, що у ТОВ «Технокон» власного капіталу недостатньо для фінансування тих нефінансових активів, які функціонують на даному підприємстві. Цей недолік покривається позиковим капіталом, власністю іншого підприємства (сектора економіки).