Экономические науки/ 3. Финансовые отношения

К.е.н. Бассова О.О., Доксова К.Є.

Миколаївський міжрегіональний інститут розвитку людини

ВНЗ ВМУРоЛ „УКРАЇНА”, Україна

Інтегральна оцінка фінансового стану підприємства

Інтегральна оцінка є ефективним механізмом аналізу фінансово-господарської діяльності підприємств. Це зумовлює важливість визначення інтегральної оцінки фінансового стану підприємства і актуальність питань, пов'язаних з розробкою нових і поліпшенням існуючих методик її проведення. Вирішенням вказаної проблеми може стати розробка єдиної методологічної основи інтегральної оцінки фінансового стану підприємства, яка б дозволила всебічно оцінити фінансово-господарську діяльність підприємства, визначити недоліки в його роботі та відшукати шляхи поліпшення фінансового стану підприємства.

Одним із різновидів інтегральної оцінки є рейтингова оцінка, яка по суті є порівняльним аналізом одиниць досліджуваної сукупності.

Стандартизація вибраних показників здійснюється шляхом ділення фактичних показників на стандартне значення. Таким чином інтегральний показник фінансового стану визначається наступним чином:

, (1)

де - фактичне значення фінансового показника; - стандартне значення фінансового показника; - вага (значимості) фінансового коефіцієнта.

Експертним методом були визначені стандартні значення фінансових показників та їх вагові коефіцієнти, які відображені в табл. 1.

В цілому отримана модель має більшу достовірність оскільки всі етапи, які носили суб'єктивний характер, пройшли процес математичної обробки, а математичні моделі носять більш точний і достовірний характер.

Таблиця 1

Стандартні значення фінансових показників та їх вагові коефіцієнти після формалізації процесу формування інтегральної оцінки

Показник
Показники ефективності використання капіталу, Z
Прибутковість поточних активів	6	0,1
Ефективність використання власного капіталу	2	0,06
Загальна рентабельність продукції	10	0,1
Рентабельність продажу за чистим прибутком	4	0,05
Коефіцієнт оборотності оборотних коштів	3	2,4
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	3	5
Показники платоспроможності та ліквідності, Y
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	2	0,2
Коефіцієнт покриття	2	0,7
Показники фінансової стійкості, X
Коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотними копитами	2	0,1
Коефіцієнт фінансової незалежності	2	0,5

В результаті аналізу даних підприємств Миколаївської області було виділено 12 типів фінансового стану молокопереробного підприємства,

Для укрупненого визначення типу фінансового стану підприємств пропонується застосовувати значення інтегрального показника фінансового стану. Градація вказаних типів фінансового стану молокопереробних підприємств в залежності від значення інтегрального показника наведена в табл. 2.

Таблиця 2

Класифікація видів фінансового стану підприємства в залежності від значення інтегрального показника фінансового стану

Значення І	Фінансовий стан	Характеристика
Менш 0	Незадовільний фінансовий стан	Характеризується збитковою діяльністю, низьким рівнем ліквідності та залежністю від зовнішніх джерел фінансування
0-38	Задовільний фінансовий стан	Низький рівень ефективності використання капіталу, характерна нестабільна структура капіталу та недостатній рівень ліквідності
39-60	Нестабільний фінансовий стан	Високий рівень прибутковості та оборотності активів при низькій платоспроможності та фінансовій стійкості
61 -99	Впевнений фінансовий стан	Показники, що характеризують фінансовий стан, знаходяться на оптимальному рівні
Більш 99	Куражний фінансовий стан	Характеризується надвисоким рівнем прибутковості та платоспроможності. Частіш за все підприємства недовгий проміжок часу перебувають в такому стані, оскільки такий стан є виснажливим і ресурсномістким

Приклад розрахунку інтегрального показника фінансового стану за вищенаведеною методикою показано в табл. 4.

Для визначення типу фінансового стану ПАТ «Баштанський сирзавод» пропонується скласти аналітичну табл. 3.

Таблиця 3

Інтегральна оцінка ПАТ «Баштанський сирзавод»

Показник			2008		2009		2010
			z,y,x	si	z,y,x	si	z,y,x	si
Показники ефективності використання капіталу
Прибутковість поточних активів	6	0,1	0,22	13,20	0,17	10,20	0,13	7,80
Ефективність використання власного капіталу	2	0,06	0,16	5,33	0,17	5,67	0,15	5,00
Загальна рентабельність продукції	10	0,1	0,1	10,00	0,18	18,00	0,09	9,00
Рентабельність продажу за чистим прибутком	4	0,05	0,048	3,84	0,052	4,16	0,036	2,88
Коефіцієнт оборотності оборотних коштів	3	2,4	4,47	5,59	4,07	5,09	4,12	5,15
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	3	5	35,72	21,43	10,87	6,52	20,51	12,31
Z				59,39		49,64		42,14
Показники платоспроможності та ліквідності
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	2	0,2	0,17	1,70	0,11	1,1	0,09	0,9
Коефіцієнт покриття	2	0,7	3,25	9,29	2,19	6,26	1,5	4,29
Y				10,99		7,36		5,19
Показники фінансової стійкості
Коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотними копитами	2	0,1	1,46	29,2	0,97	19,4	1,56	31,2
Коефіцієнт фінансової незалежності	2	0,5	0,74	2,96	0,59	2,36	0,56	2,24
X				32,16		21,76		33,44
Інтегральний показник (I)				102,54		78,75		80,76

Виходячи з даних табл. 3.10 можна стверджувати що ПАТ «Баштанський сирзавод» протягом 2008-2010 років ефективно використовувало капітал. Оцінка фінансового стану підприємства за наведеною методикою дозволило товариство віднести до 8 типу фінансового стану, тобто це успішні підприємства з достатньо високим рівнем ефективності використання капіталу, оптимальною структурою фінансування поточної діяльності та високим рівнем ліквідності і платоспроможності.

Таблиця 4

Характеристика фінансового стану ПАТ «Баштанський сирзавод»

Рік	Z	Y	X	Тип фінансового стану	І	Вид фінансового стану
2008	59,39	10,99	32,16	8 тип	102,54	Куражний фінансовий стан
2009	49,64	7,36	21,76	8 тип	78,75	Впевнений фінансовий стан
2010	42,14	5,19	33,44	8 тип	80,76	Впевнений фінансовий стан

В той же час виділено, що у 2008 році підприємству характерний «куражний» фінансовий стан, в якому воно перебувало недовгий проміжок часу, оскільки такий стан є виснажливим і ресурсномістким. В 2009 та 2010 роках фінансовий стан визначено як впевнений, якому характерний оптимальний рівень фінансових показників.

Таким чином, виходячи з проведеного дослідження, можна стверджувати, що універсальність та адекватність запропонованої моделі дозволяє покласти її в основу прогнозування фінансового стану підприємства, тому подальшої розробки потребує модель прогнозування фінансового стану молокопереробних підприємств.