Экономические науки/2. Финансы и банковское дело

К. э. н. Мануйленко В. В.

Северо-Кавказский гуманитарно-технический институт,

Россия, г. Ставрополь

Системный подход к управлению собственными средствами (капиталом) коммерческого банка

Процесс управления собственными средствами (капиталом) коммерческого банка, как в отечественной, так и в зарубежной литературе не изучается с позиции системного подхода, тогда как его максимальная действенность и эффективность может быть достигнута лишь при условии системного подхода. Системный подход – это подход к исследованию объекта как к системе [15]. Такая система должна быть сложной, динамичной открытой. Сложность ее определяется неоднородностью составляющих элементов и структурным разнообразием, что вызывает различие элементов системы, их взаимосвязей, тенденций и изменений. Динамичность системы обусловливается тем, что источники финансирования находятся в постоянном динамическом развитии: изменяется их абсолютная величина, а также происходят структурные изменения внутри системы, что предполагает увеличение и углубление связей рассматриваемой системы с внешней средой, и свидетельствует об ее открытости. В ней, как и в любой системе выделяют субъект, объект и методы управления.

При определении субъекта управления необходимо различать субъектов, напрямую влияющих на состояние и структуру собственных средств (капитала) коммерческого банка – финансовый менеджер, и тех, кто косвенно воздействует на них – Центральный Банк РФ, государство, налоговые органы. Важное место в системе управления собственными средствами (капиталом) должно принадлежать финансовому менеджеру. Объект управления представляет собой целостную систему, под которой понимается совокупность взаимодействующих элементов. Следовательно, собственные средства (капитал) как объект управления есть ничто иное, как совокупность взаимодействующих экономических элементов, которыми выступают все источники их финансирования. Метод управления – способ воздействия субъекта управления на объект с помощь средств и инструментов управления. В современных условиях к методам управления, на наш взгляд, целесообразно отнести эмиссионную, дивидендную политики коммерческого банка, в качестве инструментов управления, при этом выступают источники образования и наращения собственных средств (капитала). Поэтому считаем целесообразным рассмотреть процесс капиталообразования.

Процесс капиталообразования представляет собой совокупность процедур удовлетворения потребностей банка в собственных средствах (капитале), который как в части их образования, так и наращения может происходить за счет внешних и внутренних источников финансирования. Известно, что формирование собственных средств (капитала) происходит в зависимости от организационно-правовой формы банка и начинается с образования уставного капитала. Минимальный размер уставного капитала для создаваемых банков, независимо от доли участия в них иностранного капитала, должен составлять 5 млн. евро [11]. В соответствии с Инструкцией ЦБ РФ от 14.01.2004 г. № 109-И «О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций» вкладами в уставный капитал могут быть денежные средства в российской и иностранных валютах, включаются также здания (помещения), завершенные строительством, встроенные или пристроенные объекты, в котором может располагаться банк, принадлежащие его учредителю на праве собственности; иное имущество, перечень которого устанавливается Банком России. Причем размер вкладов в виде имущества в неденежной форме не может превышать 20 % уставного капитала банка, в том числе с учетом его увеличения и оно должно оцениваться и отражаться на балансе в валюте РФ [6]. Федеральным Законом РФ от 02.12.1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности» устанавливается, что для формирования уставного капитала не могут использоваться привлеченные денежные средства, средства федерального бюджета и государственных внебюджетных фондов, свободные денежные средства и иные объекты собственности, находящиеся в ведении федеральных органов исполнительной власти. Уставный капитал может формироваться за счет средств бюджетов субъектов РФ, местных бюджетов, свободных денежных средств и иных объектов собственности, находящихся в ведении органов государственной власти субъектов РФ и местного самоуправления, на основании законодательного акта субъекта РФ или решения органа местного самоуправления [5]. Согласно Инструкции ЦБ РФ от 31.03.1997 г. № 59 «О применении к кредитным организациям мер воздействия за нарушения пруденциальных норм деятельности» за нарушения, допущенные при формировании уставного капитала, взыскивается штраф в размере 0,1 % его минимального размера [8].

По Инструкции ЦБ РФ от 14.01.2004 г. № 109-И в течение одного месяца со дня получения уведомления о государственной регистрации банки должны оплатить 100 % объявленного уставного капитала, указанного в уставе. При учреждении банка оплата акций производится по номинальной стоимости, а при продаже первым владельцам – по рыночной, но не ниже их номинальной стоимости. Впоследствии банк может увеличить собственные средства (капитал) за счет привлечения дополнительного капитала (капитализация уставного, эмиссия долговых обязательств и др.) [6]. Согласно Инструкции ЦБ РФ от 22.06.2002 г. № 102-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации» рост собственных средств (капитала) путем капитализации уставного может происходить за счет увеличения номинальной стоимости объявленных или размещения дополнительных акций. Рост уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций осуществляется только за счет имущества (капитализация собственных средств) банка. Дополнительные акции размещаются в пределах количества объявленных, установленного уставом банка-эмитента. Банки могут выпускать ежеквартально как обыкновенные с одинаковой номинальной стоимостью, так и привилегированные акции, только после полной оплаты всех ранее выпущенных акций, в том числе и за счет капитализации прочих собственных средств. Причем доля привилегированных акций не должна превышать 25 % общего объема уставного капитала, возможен выпуск их различных типов. Банки выпускают именные акции (документарные и бездокументарные) и на предъявителя (документарные), и их номинальная стоимость выражается в российских рублях. Размещение дополнительных акций за счет имущества банка осуществляется путем распределения их среди всех акционеров, а сумма увеличения не должна превышать разницу между стоимостью его чистых активов (собственных средств) и суммой уставного капитала и резервного фонда. При этом на капитализацию могут направляться: эмиссионный доход; прирост стоимости имущества при переоценке; годовые остатки средств фондов специального назначения и других фондов; остатки средств фондов накопления; средства, учитываемые на счете 10604 «разница между уставным капиталом кредитной организации и ее собственными средствами (капиталом)»; остатки нераспределенной прибыли предшествующих лет. Их перечисление со счетов по учету собственных средств на счета по учету уставного капитала должно производиться только после регистрации отчета об итогах выпуска акций, и их капитализируемая часть сразу направляется на увеличение уставного капитала, а не зачисляется на накопительный счет [7].

Банки, созданные как общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью, согласно ФЗ РФ от 08.02.1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» могут увеличивать собственные средства (капитал) только после полной его оплаты как за счет имущества, так и дополнительных вкладов участников и (или) вкладов третьих лиц, принимаемых в общество, если это не запрещено его уставом. При увеличении уставного капитала за счет капитализации имущества сумма увеличения не должна превышать разницы между стоимостью чистых активов банка и величины его уставного капитала и резервного фонда, а номинальная стоимость долей – вырасти без изменения их размеров. При его увеличении, за счет дополнительных вкладов участников банка, определяется их общая стоимость, а также устанавливается единое для всех них соотношение между стоимостью дополнительного вклада и суммой, на которую увеличивается номинальная стоимость его доли. Каждый участник вправе внести дополнительный вклад в течение двух месяцев со дня принятия решения, если уставом или решением общего собрания участников не установлен иной срок. Собственные средства (капитал) также могут увеличиваться на основании заявлений участников банка о внесении дополнительного вклада и (или) заявлений третьих лиц о принятии их в банк и внесении вклада, в которых указывается размер и состав вклада, порядок и срок его внесения, а также планируемый размер их доли в уставном капитале. Увеличение уставного капитала признается несостоявшимся в случае несоблюдения сроков [3]. В банках, созданных как общества с ограниченной ответственностью, при увеличении уставного капитала поступающие денежные средства используются без блокирования их на накопительном счете, что положительно. Банки могут уменьшить свой уставный капитал, если в результате этого его размер не станет меньше минимально установленного законодательством РФ: путем выкупа собственных акций (долей) на вторичном рынке с их последующим аннулированием или через уменьшение номинальной стоимости акций (долей) [ ].

Для содействия повышению открытости прав собственности на уставные капиталы банков оценивается финансовое положение их учредителей – юридических и физических лиц по Положению ЦБ РФ от 19.03.2003 г.
№ 218-П «О порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц-учредителей (участников) кредитных организаций» и Положению ЦБ РФ от 19.04.2005 г. № 268-П «О порядке и критериях оценки финансового положения физических лиц-учредителей (участников) кредитной
организации» [10, 9]. Таким образом, создаются дополнительные возможности снижения негативного влияния на деятельность банков финансово-неустойчивых учредителей, что в конечном итоге должно способствовать реальной их капитализации.

Следует подчеркнуть, что к кредитным организациям в отличие от других субъектов финансового рынка предъявляются жесткие требования к формированию уставного капитала.

Итак, к достоинствам уставного капитала как источника формирования собственных средств (капитала) можно отнести:

- увеличение собственных средств (капитала) на значительную сумму и привлечение его на постоянной основе;

- большое количество акций повышает возможности банка по привлечению заемных средств в будущем и снижает уровень финансового риска.

Одновременно целесообразно выделить следующие недостатки:

- высокий уровень затрат, связанный с организацией эмиссии акций и их размещением. Так, если существующие акционеры не выкупят объявленного выпуска, то оставшиеся акции будут уменьшать контроль над банком и размер прибыли на собственные средства (капитал), поскольку учитываются им как выкупленные у акционеров, не предоставляют права голоса, дивиденды на них не начисляются. В дальнейшем, не позднее одного года после их приобретения,

они должны быть реализованы банком по цене не ниже их номинальной стоимости, иначе возникнет необходимость уменьшения уставного капитала;

- утрачивается контроль над банком действующими акционерами, в связи с чем возникают сложности по оптимизации их интересов в получении дивидендов и удовлетворении потребностей банка в финансировании, также риск изменения стратегии развития и политики управления им. При сохранении существующего размера дивиденда и значительном увеличении количества акций может уменьшиться чистая прибыль банка. В банках, созданных как закрытые акционерные общества, не утрачивается контроль над ним и не допускаются издержки по изготовлению и размещению акций;

- большое количество акций снижает доходность собственных средств (капитала) и ограничивает объем финансирования.

Акционерные банки только после полной оплаты уставного капитала могут выпускать облигации (именные или на предъявителя), иные эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в акции, и производные ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу основных, – гибридные инструменты типа заемного капитала [4, 7]. Паевые банки имеют право выпуска облигаций и других эмиссионных ценных бумаг, кроме акций

[3, 7].

Субординированные кредиты и займы являются долгосрочным источником финансирования и не несут изменения структуры собственности. Однако такому источнику также присущи недостатки:

- затраты по их обслуживанию относятся на чистую прибыль банка и в случае ее недостаточности собственные средства (капитал), включающий субординированный кредит и займ, будут ежеквартально уменьшаться на одну двадцатую часть;

- у банков, предоставивших субординированный кредит и займ, на эту сумму снижаются собственные средства (капитал);

- не покрывают убытки и повышают уровень финансового риска.

Увеличение собственных средств (капитала) за счет выпуска конвертируемых облигаций затрудняется следующим:

- не увеличивают собственные средства (капитал) на значительную сумму, поскольку выпускаются только при полной оплате всех ранее выпущенных акций, и их размер не может превышать уставный капитал банка либо величину обеспечения, предоставленного третьими лицами, для цели выпуска облигаций;

- уплата налога на операции с ценными бумагами дважды – в момент выпуска облигаций и акций;

- неразвитостью отечественного фондового рынка.

Увеличение собственных средств (капитала) за счет внутренних источников осуществляется посредством капитализации прибыли, возможность которой прямо и непосредственно связана с дивидендной политикой. Одним из важнейших факторов, определяющим пропорции распределения прибыли на капитализируемую часть, и часть, направляемую на выплату дивидендов, является требование поддерживать относительную обеспеченность и эффективность использования собственных средств (капитала) на неизменном (не ниже достигнутого) уровне [12, 13, 14, 17].

Дивидендную политику также целесообразно рассматривать как метод управления собственными средствами (капиталом), поскольку решение о размере и порядке выплаты дивидендов влияет на привлечение собственных средств (капитала) за счет внутренних источников посредством капитализации прибыли. В России порядок выплаты дивидендов регулируется на государственном уровне ФЗ РФ от 26. 12. 1995 г. №208-ФЗ», ФЗ РФ от 08.02.1998 г. № 14-ФЗ, Налоговым Кодексом РФ. Указанные законодательные акты определяют источники, возможную периодичность, порядок и процедуру выплаты дивидендов. Регулярность конкретных дивидендных выплат устанавливается уставом банка [4, 3, 1, 2].

Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли за текущий год, по привилегированным акциям – за счет специально созданных фондов из прибыли прошлых лет и на их выплату должно направляться не менее 15 % собственных средств (капитала). Решение о выплате годовых дивидендов принимается общим собранием акционеров (пайщиков) на основании рекомендаций совета директоров по итогам деятельности банка. Банк обязан выплатить объявленные дивиденды. Решение о выплате промежуточных дивидендов, их размере и форме выплаты по различным типам акций принимается советом директоров. Следует подчеркнуть, что совет директоров играет решающую роль в определении самого факта выплаты дивидендов. Так, если промежуточные дивиденды не выплачивались, и совет директоров не рекомендовал объявление годовых дивидендов, то общее собрание акционеров (пайщиков) не сможет повлиять на решение об их выплате. Общее собрание акционеров (пайщиков) вправе принять решение о невыплате дивидендов по акциям определенных категорий (типов), а также о выплате дивидендов в неполном размере по привилегированным акциям, размер дивиденда которых определен в уставе. Не вправе принимать решение о выплате дивидендов общее собрание акционеров (пайщиков), если:

- уставный капитал оплачен не полностью;

- собственные акции (доли), по которым у их владельцев возникло право требовать их выкупа обществом не выкуплены в полном объеме;

- на момент выплаты дивидендов банк отвечает признакам несостоятельности, либо эти признаки появятся после их выплаты;

- стоимость собственных средств (капитала) меньше уставного капитала, резервного капитала и разницы (превышения) между номинальной и ликвидационной (определенной уставом) стоимостью привилегированных акций, либо станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов

[4, 3 ].

Рассматривая правовое регулирование дивидендных выплат, следует отметить, что дивиденды облагаются налогами. Причем, в России, также как в Германии и Японии ставка налога на доход с прироста капитала при продаже акций больше (24% – для юридических лиц и 13 % – для физических лиц), чем ставка налога на доход с дивидендов 6 % [1, 2]. Следовательно, акционеры предпочтут дивидендные выплаты.

П. С. Роуз отмечает, что в мировой практике рациональной дивидендной политикой считается та, которая позволит банку поддерживать выплаты его владельцам на относительно постоянном уровне и при этом производить постепенное наращивание капитала для расширения объема проводимых активных операций [16].

Основные направления реинвестирования прибыли регламентируются ЦБ РФ (создание резервного фонда, резервов на возможные потери и потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности, покрытие убытков прошлых лет за счет прибыли отчетного года).

Резервный фонд в банках создается, расходуется в соответствии с гражданским законодательством РФ, используется на покрытие непредвиденных убытков, возникающих в процессе деятельности банков, а также для погашения облигаций и выкупа акций в случае отсутствия иных средств, и данное условие обязательно предусматривается в учредительных документах создаваемого банка [4, 3]. Размер ежегодных отчислений в резервный фонд должен составлять не менее 5 % чистой прибыли отчетного года либо фондов, сформированных за счет прибыли прошлых лет, использование которых не уменьшает имущества банка до достижения им минимально установленной уставом величины, но не менее 5 % его уставного капитала (ст. 35 ФЗ № 208, ст. 30 ФЗ № 14). При достижении установленного уровня средства резервного фонда перечисляются в уставный капитал (капитализируются), и его начисление начинается заново. Порядок и размер отчислений в резервный фонд сверх установленного размера определяется уставом банка. В отчетном году банк имеет право расходовать резервный фонд только в части, сформированной за счет прибыли прошлых лет. В соответствии с Инструкцией ЦБ РФ № 59 от 31.03.1997 г. контроль за его формированием и использованием осуществляется территориальным учреждением Банка России. Так, за нарушение условий формирования резервного фонда и (или) нецелевого использования установлен штраф в размере 0,1 % минимального размера уставного капитала, действующего для вновь создаваемых банков, также банк может быть ограничен в проведении отдельных операций на срок до шести месяцев. При нецелевом его использовании банк обязан восполнить его за счет чистой прибыли в срок, не превышающий один год [8].

По мнению А. Д. Шеремета и Г. Н. Щербаковой, резервы только в той части являются капиталом, в какой они не расходуются на покрытие просроченных ссуд, а направляются на увеличение акционерного капитала [18]. Резервы, на наш взгляд, являются выражением рискованности активных операций, а потому не могут быть средствами собственными из-за их неустойчивости, в связи с чем они лишь формально относятся к собственным, но фактически не являются кредитным ресурсом.

Отдельные направления использования прибыли определяются банком самостоятельно в соответствии с внутренними нормативными документами, регламентирующими процедуру ее распределения (создание фондов накопления, материального поощрения и экономического стимулирования, включаемых в состав основного капитала, фондов специального назначения, проведение забалансовых операций).

Фонды накопления используются как специфический источник финансирования капитальных вложений банка, приобретения основных средств и нематериальных активов. Осуществление таких затрат без наличия фонда накопления приводит к иммобилизации на эти цели краткосрочного заемного капитала, которому не свойственно выполнение функции финансирования. Фонды материального поощрения и экономического стимулирования служат источником финансирования выплат премии сотрудникам, затрат на социальные нужды коллектива, оплаты обучения персонала, включая повышение его квалификации, специальных проектов или расходов и носят накопительный или затратный характер. Накопительный характер фонда предполагает, что его использование не уменьшает величины активов банка, т. е. из одного актива создается другой. Затратный ведет к уменьшению активов и представляет собой затраты, осуществляемые за счет чистой прибыли, но не связанные с созданием активов. Следовательно, накопительные фонды включаются в состав собственных средств (капитала), а расходные нет. Фонды специального назначения включают фонды представительских расходов, выдачи кредитов (займов) сотрудникам банка, амортизационных отчислений, резерв на возможные потери по расчетам с дебиторами и под участие в капитале других юридических лиц.

Итак, к достоинствам прибыли как внутреннего источника формирования собственных средств (капитала) можно отнести:

- отсутствие угрозы учредителей и снижению доходности акций;

- независимость от средств, получаемых на открытом рынке, и исключение тем самым издержек по размещению займов.

Однако следует учитывать, что прибыль облагается налогом и подвергается влиянию макроэкономических факторов. В настоящее время растет число сделок по слиянию и поглощению, что приводит к консолидации банковского бизнеса.

Таким образом, выяснено, что при формировании и наращении собственных средств (капитала) возникают трудности свободного обращения за ресурсами на финансовый рынок и обеспечения правовой основы совершения банком пассивных операций. Для их постоянного накопления, на наш взгляд, необходимо интегрировать усилия всех субъектов управления, заинтересованных сторон: учредителей и руководителей банков, клиентов, Банка России и Правительства РФ – на федеральном и региональном уровнях.

Выбор источников увеличения собственных средств (капитала) и их соотношение по мнению большинства отечественных и зарубежных ученых-экономистов определяется сложной совокупностью таких факторов: относительные издержки и риск, связанные с каждым источником, и общая подверженность банка риску; влияние на доходность капитала, на собственность и контроль за деятельностью банка существующими и потенциальными акционерами; уровень развития финансовых рынков, на которых возможно привлечение новых капитальных средств; политика регулирующих органов [12, 13, 14, 16, 17].

Средства, направляемые на увеличение капитала, по мнению авторских коллективов под редакцией проф. Г. Г. Коробовой, О. И. Лаврушина, Л. Т. Гиляровской и С. Н. Паневиной, должны отвечать следующим принципам: стабильности, устойчивости, субординации по отношению к правам кредиторов и отсутствия фиксированных начислений доходов [12, 17, 14]. В современных условиях собственные средства (капитал) также должны соответствовать принципам права собственности и безвозвратности на них, поскольку их увеличение за счет субординированных кредитов и займов отрицательно отражается на доходности собственных средств (капитала), при этом отсутствие постоянства источника, обусловленное неопределенностью возобновления после наступления срока погашения, не позволяет компенсировать непредвиденные риски, потери. Таким образом, под системой управления собственными средствами (капиталом) коммерческого банка нами понимается совокупность элементов, находящихся во взаимосвязи и воздействующих на процесс формирования и использования собственных средств (капитала) банка в рамках определенных методов управления данными процессами.

Литература:

1. Российская Федерация. Налоговый кодекс: ФЗ № 146 от 31 июня 1998 г. – Часть первая.

2. Российская Федерация. Налоговый кодекс: ФЗ № 117 от 05 августа 2000 г. – Часть вторая.

3. Российская Федерация. Законы. Об обществах с ограниченной ответственностью: ФЗ № 14 от 08 февраля 1998 г.

4. Российская Федерация. Законы. Об акционерных обществах: ФЗ № 208 от 26 декабря 1995 г.

5. Российская Федерация. Законы. О банках и банковской деятельности: ФЗ № 395-1 от 02 декабря 1990 г.

6. Центральный Банк Российской Федерации. Инструкции. О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций: И № 109 от 14 января 2004 г.

7. Центральный Банк Российской Федерации. Инструкции. О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации: И № 102 от 22 июля 2002 г.

8. Центральный Банк Российской Федерации. Инструкции. О применении к кредитным организациям мер воздействия за нарушения пруденциальных норм деятельности: И № 59 от 31 марта 1997 г.

9. Центральный Банк Российской Федерации. Положения. О порядке и критериях оценки финансового положения физических лиц-учредителей (участников) кредитной организации: П № 268 от 19 апреля 2005 г.

10. Центральный Банк Российской Федерации. Положения. О порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц-учредителей (участников) кредитных организаций: П № 218 от 19 марта 2003 г.

11. Центральный Банк Российской Федерации. Указания. О минимальном размере уставного капитала для создаваемых кредитных организаций, размере собственных средств (капитала) для действующих кредитных организаций в качестве условия создания на территории иностранного государства их дочерних организаций и (или) открытия их филиалов, размере собственных средств (капитала) для небанковских кредитных организаций, ходатайствующих о получении статуса банка: У № 1346 от 01 декабря 2003 г.

12. Банковское дело [Текст] : учебник / под ред. д-ра экон. наук, проф. Г. Г. Коробовой. – М. : Экономистъ, 2003. – 751 с.

13. Киселев, В. В. Управление банковским капиталом (теория и практика) [Текст] / В. В. Киселев. – М. : ОАО Изд-во «Экономика», 1997. – 256 с.

14. Комплексный анализ финансово-экономических результатов деятельности банка и его филиалов [Текст] / Л. Т. Гиляровская,
С. Н. Паневина. – СПб. : Питер, 2003. – 240 с.

15. Мухин, В. И. Исследование систем управления [Текст] : учебник / В. И. Мухин. – М. : Издательство «Экзамен», 2006. – 2-е изд., доп. и перераб. –
479 с.

16. Роуз, П. С. Банковский менеджмент [Текст] / П. С Роуз ; пер. с англ. со 2-го изд. – М. : Дело ЛТД, 1995. С. 448 – 471.

17. Управление деятельностью коммерческого банка (банковский менеджмент) [Текст] / под ред. д-ра экон. наук, проф. О. И. Лаврушина. – М. : Юристъ, 2003. – 668 с.

18. Шеремет, А. Д. Финансовый анализ в коммерческом банке [Текст] / А. Д. Шеремет, Г. Н. Щербакова. – М. : Финансы и статистика, 2001. – 256 с.