Економічні науки / Економіка підприємства

Автор: студентка 5 курсу Безрукова Я.М.

Науковий керівник: Ващенко Н.В., к.е.н., доцент.

Донецький Національний університет економіки та управління імені Михайла Туган – Барановського

Фінансовий потенціал розвитку підприємства та методика його оцінки

Метою статі є розглянути поняття фінансового потенціалу розвитку підприємства, його характеристики, а також поняття та методи його оцінки.

Проблематика цього питання досліджена в таких роботах вітчизняних та іноземних авторів як: Л. Аронова, О. Вишняков, Дж. Деарден, Р.С. Каплан, Л.Ю.Коршикова, К. Мерчант, Д.П. Нортон та ін.

Поняття «потенціал розвитку» в сучасній літературі зустрічається досить рідко, крім того немає спільної думки щодо чіткого його визначення. На думку Куецквіч В.О. «потенціал розвитку» - це сукупність наявних ресурсів та управлінських здібностей щодо їхнього оптимального використання, які в поєднанні з умовами зовнішнього середовища та залежно від об'єкту застосування протягом певного часу призводить до якісних змін у результатах господарської діяльності або економічної системи в цілому чи окремої економічної одиниці (підприємства). При цьому оцінка досягнення якісних змін повинна базуватися на ступені досягнення встановлених раніше стратегічних і тактичних цілей економічної системи або підприємства [1,125].

В сучасній літературі поняття «фінансовий потенціал розвитку» не знаходить широкого тлумачення та дослідження. Це поняття мало б включати сукупність наявних ресурсів, можливостей системи щодо їхнього залучення та ефективного управління для досягнення тактичних цілей і стратегічної мети підприємства – максимізація вартості підприємства в довгостроковому періоді [3,113]. При цьому необхідно підкреслити, що максимізація вартості підприємства на певному етапі може відбуватися як завдяки його росту, так і завдяки підтриманню життєдіяльності підприємства на певному рівні.

Серед факторів яки впливають на фінансовий потенціал розвитку підприємства можливо виділити такі як: динаміка ринку позичкового капіталу, настрої інвесторів, фіскальна політика, політичні ризики, ефективність управлінської системи, наявні власні управлінські ресурси, накопичена позитивна динаміка розвитку тощо.

Підходи до оцінки фінансового потенціалу розвитку підприємства будуються зважаючи на такі його властивості як: потенціал, який є категорією дещо абстрактною, оскільки його межі не чіткі, кількість чинників не зовсім визначена, водночас конкретика поняття проявляється в тому, що будь-яке управлінське рішення має конкретний вплив на подальшу його зміну; елементи потенціалу слід розглядати як такі види ресурсів, обсяги та структура яких може суттєво змінюватися лише в результаті прийняття відповідних стратегічних рішень; для обґрунтованої оцінки рівня потенціалу необхідно ідентифікувати умови, в яких проходитиме діяльність підприємства та ін.

Досить цікавим та суперечним є проблема оцінки або виміру потенціалу розвитку. Фінансовий потенціал розвитку підприємства формується із ряду багатофакторних складових, тому при побудові його оцінки треба брати до уваги наступне:

- по перше, визначення потенціалу розвитку, шляхом надання точного математичного значення неможливе, оскільки, наприклад, такий фактор як кваліфікація менеджменту виміряти математично не коректно. Шляхом вирішення цієї задачі може слугувати можливість надання не чисельної, а вербальної оцінки, що базується на аналізі ряду чисельних показників. Прикладом може бути підхід до оцінки впливу чинників зовнішніх умов, що оцінюються за допомогою теорії ризиків та ймовірності.

- по друге, для виміру потенціалу розвитку необхідно створити адекватний комплекс математичних та вербальних оцінок, які охоплюватимуть увесь спектр складових та їхніх факторів.

- по третє, визначений комплекс оцінок необхідно застосувати до об'єкту оцінки. Паралельно треба визначити рівень освоєння потенціалу розвитку із метою розробки подальших управлінських рішень.

Сьогодні однією з основних проблем оцінки фінансового потенціалу є різниця між реальною та балансовою вартістю фінансового капіталу підприємства. Ситуація погіршується ще тим фактором, що для власників та для інвесторів, по суті, майже не є важливою загальна фінансова вартість підприємства, на відміну від можливого прибутку, яки вони можуть отримати.

Однією з моделей оцінки фінансового потенціалу розвитку підприємства є збалансована система показників (ЗСП). Її можливо визначити як ретельно підібраний набір показників, які піддаються кількісному виміру та ґрунтуються на стратегії підприємства [2,354]. Якщо спробувати пояснити основну ідею ЗСП однією фразою, то це може бути виражено таким чином: оцінювати слід цілу систему показників, які принципово пов'язані між собою. Дослідники стверджують, що діяльність підприємства необхідно розглядати одночасно в чотирьох напрямках: фінансові результати, ставлення до клієнтів, внутрішні бізнес-процеси, персонал і здатність до розвитку [2, 355].

Для побудови ЗСП оцінки фінансового потенціалу розвитку необхідно відповісти на такі питання як: як ми повинні виглядати в очах наших акціонерів, щоб досягти фінансових успіхів; як ми маємо виглядати в очах наших клієнтів, щоб досягти бажаного фінансового стану; як ми повинні підтримувати здатність до перетворень та вдосконалення, щоб реалізувати своє бачення фінансового розвитку; які бізнес-процеси треба удосконалити, щоб задовольнити потреби наших акціонерів.

Для оцінки фінансового потенціалу розвитку підприємства ЗСП використовує чотири стандартні перспективи: «фінанси» показує, як підприємство буде підвищувати свою акціонерну вартість і приносити користь своїм власникам. У рамках цієї перспективи основними критеріями ефективності є показники фінансового менеджменту; «клієнти» показує, який вигляд підприємство має з погляду своїх клієнтів і характеризує його ринкове становище; «внутрішні бізнес-процеси» значною мірою визначається перспективою «клієнти», ідентифікує основні процеси, що підлягають удосконаленню та розвитку з метою збільшення конкурентних переваг; «навчання та зростання» відображає найбільш важливі елементи культури, технології та навичок персоналу підприємства, які необхідні для досягнення певного рівня внутрішніх процесів.

Таким чином, логічність і структурованість ЗСП створює досконалу модель оцінки фінансового потенціалу розвитку підприємства, що дозволяє застосовувати її як для фінансових цілей підприємства, так і в умовах лінійних підрозділів. Своєчасна та адекватна оцінка фінансового потенціалу розвитку у кризових ситуаціях здебільшого визначає подальшу долю підприємства, тому ефективне управління та розвиток фінансового потенціалу є одним з найважливіших процесів управління підприємством у сучасних умовах.

Література.

1. Куцневич В.О. Поняття фінансового потенціалу підприємства та його оцінка // Актуальні проблеми економіки № 7, 2004 р. С. 123-130.

2. Сухарев П.М. Збалансована система показників як модель оцінки фінансового потенціалу підприємства // Вісник ДонДУЕТ, 2005. – Вип..19, т.2.-С. 353-359.

3. Сухарев П.М. Системний підхід до визначення сутності фінансового потенціалу підприємства // Торгівля і ринок України 2005.-Вип. 19, т.2.- С. 110-115.