Экономические науки/Банк и банковские системы

Донецкий Национальный университет экономики

и торговли им.Туган-Барановского

Савина В.В.

ВЕНЧУРНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ

КАК ФАКТОР ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ

УКРАИНЫ

Проблема развития конкурентоспособного технологического потенциала страны является одной из ключевых в ряду проблем сегодняшней Украины. Инновационный путь развития, в современных экономических условиях, заставляет искать новые подходы к реализации научно-технического потенциала украинских регионов. В значительной степени решение данной проблемы зависит от возможности и умения использовать современные финансовые инструменты и механизмы для привлечения в высокотехнологичную сферу экономики внебюджетных инвестиций. Одним из наиболее перспективных путей реализации высоко рисковых наукоемких инновационных проектов является венчурное инвестирование, эффективность которого подтверждена мировой практикой.

Развитие индустрии венчурного капитала и прямого инвестирования в Украине в настоящий момент является одним из приоритетных направлений государственной инновационной политики и необходимым условием активизации инновационной деятельности и повышения конкурентоспособности отечественной промышленности.

По оценке начальника управления совместного инвестирования Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Евгения Иванова, сегодня развитие экономики Украины должно осуществляется не только за счёт сырьевого сектора экономики, но и за счёт внедрения высокотехнологических разработок и инновационных решений. Система поддержки инновационных проектов у нас только начинает строиться. В целом качество отечественных инновационных разработок соответствуют мировому уровню технологий. То есть, для развития этих направлений, необходима разветвленная структура, благодаря которым перспективные разработки будут финансироваться капиталом. Венчурные фонды являются связующим звеном между наукой и бизнесом.

Также необходимо осуществить ряд государственных инициатив в целях создания благоприятных условий для венчурного инвестирования, а именно:

- создание правовой основы для обеспечения возможности венчурного инвестирования пенсионными фондами и страховыми организациями;

- активизация вторичного фондового рынка с целью обеспечения ликвидности инвестиций в венчурный капитал;

- финансовая поддержка в форме целевых грантов на исследования и разработки, а также предоставление налоговых льгот, что может оказать помощь в реализации проектов на этапах идеи и изготовления опытных образцов, когда перспективы получения коммерческих кредитов или венчурного финансирования не определены;

Проблема венчурного инвестирования в Украине является достаточно новой и в силу этого слабо изученной сферой экономической науки. Слабо разработаны вопросы, связанные с организацией и стимулированием венчурной инвестиционной деятельности в регионах. Остаются недостаточно разработанными проблемы использования венчурного инвестирования как наиболее приспособленного для инвестиционного обеспечения воспроизводства инновации, сопряженного с большим разнообразием рисков.

Мы считаем, в настоящее время для полноценного развития в Украине венчурной индустрии необходимо в первую очередь создание благоприятных условий на региональном уровне. В современных экономических условиях при помощи комплекса мер по стимулированию венчурного инвестирования практически любой регион имеет возможность осуществить рывок в развитии инновационной деятельности в целях обеспечения своего качественного экономического роста. В условиях Украинского инвестирования объектов, в том числе в области высоких технологий, на ранних стадиях и возможно только с участием государства. Хотя такие инвестиции в ряде случаев коммерчески выгодны, но риски велики. Для создания системы коммерциализации научных исследований и разработок при помощи механизма венчурного инвестирования государство должно выполнять как регулирующую, так и стимулирующую функции, тем самым снижая высокие риски и являясь участником процесса венчурного инвестирования.

Для развития венчурного инвестирования необходимо создание региональной и отраслевой инновационной системы. В связи с этим государственная политика Украины в области развития инновационной системы должна реализовываться по таким направлениям, как создание благоприятной экономической и правовой среды в отношении инновационной деятельности; формирование инфраструктуры инновационной системы. В целях эффективного государственного регулирования и стимулирования венчурного инвестирования необходимо разработать систему государственных приоритетов в области развития науки и технологии, в Украине. Важнейшие исследования и разработки должны проводиться на основе научно-технического прогноза, планирования результатов исследований ведущих научных организаций региона и изучения долговременных тенденций развития рынка. Мы убеждены, что начнут все-таки появляться успешные технологические компании на базе украинских технологий, которые привлекут к себе интерес. Как только венчурное инвестирование попадет в орбиту интересов кого-то из украинских предпринимателей, - этой сферой сразу же заинтересуются и другие. И тогда в этой области начнется бум. Но его будет сдерживать отсутствие готовых к инвестированию проектов и, соответственно, менеджеров-предпринимателей. Поэтому после всплеска наступит некоторое затишье. В это время появятся предприниматели, которые начнут готовить инвестиционные проекты. Появится новая волна успешных подъёмов, и лет через пять этот бизнес станет одним из самых популярных и влиятельных в нашей стране.