Комличенко К. А.
ДонНУЭТ имени Михаила Туган-Барановского
Мировой рынок золота
Основным сектором рынка драгоценных
металлов является рынок золота. Организационно рынок золота представляет собой
консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они
являются посредниками между продавцами и покупателями золота, собирают их
заявки, сопоставляют их и по взаимной договорённости фиксируют средний рыночный
курс золота (обычно два раза в день).
Сегодня ведущее место по объёму оборота
занимают рынки, Лондона, Цюриха, Нью-Йорка, Чикаго. На рынках Лондона и Цюриха
реализуется золото ЮАР. Почти половина реализованного на них золота поступает
для дальнейшей перепродажи на другие рынки золота. Главным является Лондонской
рынок золота. Он монополизирован пятью фирмами - официальными членами золотого
рынка, которые собираются вместе дважды в течение рабочего дня на фиксинги для
установления ориентировочной цены золота. Цена золота на фиксингах с 1968 г.
устанавливается в долларах США.
На внутренних и местных рынках золота
удовлетворяется спрос промышленности, ювелиров, местных инвесторов, на них
преобладают сделки с монетами, медалями, мелкими слитками золота. [1]
Проводя операции с драгоценными
металлами, банки преследуют различные
цели. Первая и наиболее значительная - получение прибыли за счет продажи,
вторая – обеспечение кредита, третья – тезаврация золота, то есть накопление
его как золотого запаса. Также золото иногда используется банками как средство
спекуляции.
Официальный (но не везде реальный) отказ
от исполнения золотом двух функций денег - меры стоимости и средства обращения
- привел к выводу золота из-под контроля денежных властей. Таким образом, усилилось
влияние рыночных сил. Либерализация золотого рынка в мире продолжается.
Свободная купля - продажа, а особенно перемещение золота через границу,
разрешены далеко не во всех странах. Даже свободные золотые рынки подвержены
подробной, не сравнимой с другими товарами, регламентации.[3]
По данным GFMS, к концу 2007 мировые
запасы добытого золота составили около 150,4 тыс. тонн. В результате
распределения государственным ЦБ и
международным финансовым организациям принадлежит около 30 тыс. тонн; в
ювелирных изделиях задействовано 79 тыс. тонн; изделия электронной
промышленности и стоматологии имеют часть в 17 тыс. тонн, а инвестиционные
накопления составляют 24 тыс. тонн. И, как следствие из вышеприведенного
распределения, выделяем, что особенностями рынка золота является то, что,
во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве
страхового и резервного фонда.
Значительная часть этих запасов может быть выставлена на продажу. Во-вторых,
большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.).
Часть этого золота – по крайней мере, в виде лома – также поступает на рынок.
В-третьих, немалая часть золота задействована в высокотехнологическом
производстве. В результате вырисовывается следующая картина - основная доля в
предложении золота приходится на его добычу.[4]
Анализ мировых тенденций развития добычи и
разведки золота за последние 25 лет показывает, что активно проявляются колебательные тенденции то на увеличение, то
на уменьшение производство золота. Многократное повышение рыночной цены на
золото в семидесятые годы кардинально повлияло на активность его производителей
в большинстве стран мирового сообщества. Стало выгодным перерабатывать бедные и
труднообогатимые руды; вовлекать в эксплуатацию запасы, прежде считавшиеся
непригодными к добыче по технико-технологическим и экономическим причинам;
возобновлять эксплуатацию ранее заброшенных и "законсервированных"
карьеров и полигонов, рудников и шахт.
Географическая структура добычи золота в
мире за последние два десятилетия радикально изменилась. Так, в 1980 г.
суммарное производство золота в западных странах составляло 944 т, причем в ЮАР
производилось 675 т, или более 70 %. Уже к 1990 г. произошли резкие перемены.
ЮАР продолжала оставаться крупнейшим в мире продуцентом, но ее производство
снизилось до 605 т (35 % суммарного выпуска золота в западных странах). В то же
время производство золота в западных странах возросло на 83 % по сравнению с
1980 г. – до 1755т. Повышалось быстрыми темпами производство золота в США – до
294 т (в 10 превысило уровень 1980 г.), в Австралии – до 244 т (в 14 раз), в
Канаде-до 169 т (почти в 3,5 раза). Возникли новые крупные продуценты золота в
юго-западной части бассейна Тихого океана – Филиппины, Папуа - Новая Гвинея и
Индонезия. Быстро росла добыча золота в Латинской Америке.[6] Таким образом,
наблюдается тенденция к разработке золотоносных источников странами, ранее не
преуспевавшими в данном вопросе и все возрастающая потребность в добыче золота.
Основные же страны-потребители золота
четко подразделяются на две группы. С одной стороны - это группа технически
развитых стран. Они сравнительно широко используют золото в различных областях
техники и промышленных отраслях, а также и для изготовления ювелирных изделий.
Среди стран, лидирующих в использовании золота в технических целях: - Япония,
США и Германия. Здесь золото выступает как индикатор развития высоких
технологий в электронной и электротехнической, космической, приборостроительной
промышленности и т.д.
Другой группой государств являются те страны, в которых львиная доля золота, а
иногда и вся его масса потребляется на нужды только ювелирной промышленности.
Среди них: в Европе - Италия, Португалия; в Юго-Восточной Азии - Китай, Индия и
страны островной Азии (Индонезия, Малайзия); на Ближнем Востоке, Малой Азии и
Северной Африки - Арабские Эмираты, Израиль, Кувейт, Египет. Данные тенденции
подтверждают названные выше особенности рынка золота. [4]
2001 году, когда мир вновь вступил в фазу
экономической рецессии, спрос на золото стал резко снижаться. Тогда спрос на
золото сократился на 1,5%, особенно в виде драгоценных украшений. И все вновь
заговорили о возможности нового витка снижения цен. Опасения оказались не
беспочвенны – в 2001 году цена на мировом рынке золота снизилась на 3%.
В начале 2005 года в условиях растущих цен на нефть и при слабеющем долларе
ювелиры решили начать скупку золота. За 1-е полугодие 2005 года по сравнению с
аналогичным периодом прошлого потребление золота ювелирной промышленностью
выросло на 17%, до 1 411 тонн. При этом в монетарном выражении мировое потребление
золота ювелирами увеличилось на 24%, до $US 20,8 млрд.
Вообще же мировое потребление золота в 1-ом полугодии 2005 года выросло на 21%
в тоннажном (достигнув 1 939 тонн) и на 29% в долларовом выражении (до $US 26,4
млрд.).
Через несколько лет после отмены в 1971 г. золотого
обеспечения доллара динамика цен на золото стала выглядеть так же, как и
динамика цен на цветные металлы: цикличный характер, при котором быстрый рост
цен сменяется их затяжным падением. В 2005-2007 годах произошел дальнейший
причем очень существенный рост цен на золото на мировых рынках. Так, в 1-ом
квартале 2006 года котировки золота поднялись на 24%, а максимальная цена
зафиксирована 12 мая 2006 года - 725 долл. за унцию, т.е. рост с начала 2006
года достигал почти 40%. [6] По
состоянию на 2007 год ситуация на рынке
драгоценных металлов характеризовалась повышением котировок. На торговой сессии
в Азии золото характеризовалось повышением на уровне $736,00-$738,00 за унцию.
При открытии нью-йоркской товарной биржи золото на торгах было на уровне
$737,00. 27 сентября 2007 года на товарной бирже в Нью-Йорке закрытие было
зафиксировано на цифре $732,50 за унцию. Драгметаллы остаются стабильны на фоне общих
тенденций относительно падений цен на сырье. Так, цена на золото 21 ноября 2008
выросла на фоне продолжающегося увеличения инвестиционной привлекательности
золота в качестве безопасного актива. Общие тенденции сводятся к дальнейшему
подорожанию золота. Так, на регулярной торговой сессии на Нью-йоркской товарной
бирже, NYMEX, декабрьские фьючерсы на поставку золота подорожали на $43,10 до
$791,80 за тройскую унцию. В ходе торгов цена на золото поднималась до $801,90
за тройскую унцию. За неделю цена на золото выросла на 6,6%. По
мнению аналитиков, в ближайшее время на рынке золота будут наблюдаться
серьезные колебания, вызванные тем, что котировкам пока не удается пробить
уровень сопротивления и закрепиться в новой территории. Тем не менее,
серьезного падения стоимости золота опасаться не стоит, если, конечно, не произойдет
резкого сброса нефтяных фьючерсов и возобновления долгосрочного роста курса
доллара. [5]
1.
Борисов С. М., Мировой
рынок золота: тенденции и статистика.// Деньги и кредит., №6. - М., “Финансы и
статистика”, 2006.
2.
Россия на мировых рынках
// Коринф №17 2005 с 2
3.
Энциклопедия
предпринимателя ( под ред. С. М. Синелиникова ).erhst & young СПб ТОО
«Олбис»1999 .- с.-48
5.
© 2006-2008,
komitet.net.ua
6.
Gold Fields Mineral Services.