Кобальчинская Е.А.,
аспирантка
Одесский национальный политехнический университет
Современные формы финансовых инвестиций
Для
Украины развитие индустрии институтов совместного инвестирования (паевых и
корпоративных инвестиционных фондов) явление новое, но
по нашему мнению весьма перспективное.
Мировая практика показывает, что чем более развито в
экономическом и правовом плане государство, тем больше его сограждан
инвестирует свои свободные денежные средства в паи инвестиционных фондов. Например, у россиян, где паевые фонды появились на несколько лет
раньше, чем в Украине, общая капитализация чистых активов паевых фондов
приближается к 4 млрд. долларов, что по отношению к российскому ВВП составляет
1%. Для сравнения, в
Для сравнения, в Германии – стране, ориентированной на
банковские вклады, со слабо развитыми паевыми фондами, стоимость чистых активов
составляет 6% от ВВП. В Италии – 9%, во Франции – 48%, в США – более 50%.
Мы считаем, что основным сдерживающим фактором для бурного
развития этой отрасли у наших северных соседей являются большие политические и
правовые риски, слабая защищенность собственности, в том числе частной. Тем не
менее, российские специалисты считают, что даже на таком рынке общее количество
вкладчиков в паевые фонды через 5 лет увеличится в 10 раз и достигнет 1
миллиона человек. На сегодняшний день общее количество паевых счетов по всем
управляющим компаниям декларируется на уровне 100 тысяч человек [1].
Поэтому, современные финансовые инвестиционные операции
являются актуальными и для Украины.
Украина только сейчас начинает создаваться по настоящему
открытый, цивилизованный, ликвидный фондовый рынок. Если
государство проявит политическую волю и декларируемые руководством нашей страны
цели и задачи по созданию прозрачного, саморегулируемого, эффективного
фондового рынка будут решены, то вложение средств в диверсифицированные фонды
станет лучшей возможностью не только сохранить свои свободные денежные средства
от инфляции, но и получить гораздо большую доходность от альтернативного их
вложения на банковские депозиты или в недвижимость.
В
Украине формирование новой индустрии – институтов совместного инвестирования
(паевых и корпоративных инвестиционных фондов) получило формальный «толчок» к
развитию в 2003 году. Сам закон «Об
институтах совместного инвестирования» был принят еще в 2001 году. Согласно
ст.3 Закона институтом совместного
инвестирования (ИСИ) называется корпоративный инвестиционный или паевой
инвестиционный фонд (ПИФ), который осуществляет деятельность, связанную с
объединением (привлечением) денежных средством инвесторов с целью получения
прибыли от вложения их в ценные бумаги других эмитентов, корпоративные права
или недвижимость [2]. В настоящее время этот вид бизнеса, несмотря на то, что
зарегистрированных в ГКЦБФР ИСИ уже насчитывается около двух сотен, а общий
объем зарегистрированных эмиссий ценных бумаг только венчурных ИСИ превышает 20
млрд. грн., по-прежнему очень молод, а соответственно очень перспективен.
Совместное
инвестирование – схема инвестирования, при которой средства, вложенные
инвесторами, аккумулируются в единый фонд под управлением компании по
управлению активами для их последующего вложения с целью получения прибыли.
Преимущества
совместного инвестирования: профессиональное управление, диверсификация,
снижение затрат, надежность, налогообложение. Сегодня механизм совместного
инвестирования дает возможность эффективно обслуживать инвестиционные проекты и
существенно оптимизировать денежные потоки.
Обычно такая компания предлагает следующие услуги в сфере
управления инвестиционными активами:
- анализ инвестиционной
привлекательности проекта либо недвижимости;
- поиск, оценка и
разработка максимально интересной инвестиционной концепции в недвижимости;
- обоснование и
разработка оптимальных схем финансирования инвестиционно-строительных проектов;
- обоснование и
разработка механизма возврата инвестиционных ресурсов защиты
интересов инвестора обеспечения гарантий;
-
административно-правовое техническое сопровождение;
- разработка
инвестиционных стратегий;
- управление
инвестиционными активами.
Наряду
с этим, компании предоставляют консалтинговые услуги по всем вопросам,
связанным с фондовым рынком, начиная от подготовки бизнес-плана по развитию
предприятия, с полной оценкой его потенциала и заканчивая консультированием по
любым юридическим аспектам ведения бизнеса на таком предприятии. Инвестиционное
консультирование – поможет инвестору наиболее эффективно спланировать
размещение своих средств на финансовых рынках, используя все имеющиеся
банковские финансовые инструменты такие – как инструменты с фиксированной
доходностью, так и инструменты с ограниченным риском. Предлагаются консультации по формированию сбалансированного портфеля валютных депозитов, который
позволит застраховаться от резкого изменения курсов на валютном рынке, и формирование долгосрочных
фундаментальных портфелей на рынке ценных бумаг.
Профессионалы
компании должны обладать фундаментальными знаниями, инвестиционным и управленческим
опытом работы, который позволяет оценивать, структурировать и осуществлять
инвестиции в частный акционерный капитал компаний разных секторов экономики.
Капитальные вложения в предприятие, которые связаны с высоким риском, но и
ожидаемый потенциальный рост и прибыль значительно выше, чем средние в отрасли.
Это источник финансирования очень эффективен для случаев, когда традиционная банковская или финансовая организация не
может и не хочет рисковать.
Перед
тем как поместить инвестиции клиента в то или иное предприятие, информационно – аналитический отдел проводит
экспертную оценку объекта инвестиций. И только после того разрабатывается
программа и проект краткосрочного или долгосрочного инвестирования.
Развитие данного направления в нашей стране действительно очень
перспективное дело, и при всех благоприятных внешних условиях (правовое поле,
инвестиционный климат в стране, развитый фондовый рынок, открытые и честные
отношения между государством и всеми субъектами рынка) использование таких современных
финансовых операций, позволит расширить круг некрупных инвесторов, полностью
контролировать и управлять денежными поступлениями от инвесторов, оперативно
использовать поступающие средства.
Литература
1.
http://www/uaib/com/ua, сайт
Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса.
2.
Закон Украины «Об институтах совместного
инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды)» от 15.03.01
№2299-11 - Ведомости Верховного Совета Украины-2001,№21.