Экономические науки/8. Математические методы в экономике

К.т.н., доцент Лясковский А.В.

Одесская национальная академия пищевых технологий, Украина

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ МОДЕЛИРОВАНИЯ НА ЭВМ

В условиях рыночной экономики и кризисных явлений, особую актуальность приобретает решение проблемы наличия достаточного уровня денежных средств и сохранения высокой платежеспособности предприятия. От того, насколько эффективно финансовые ресурсы трансформируются в основные и оборотные средства, во многом зависит финансовое благополучие предприятия.

Обеспечить удовлетворительную структуру баланса предприятия можно целенаправленными управляющими воздействиями на структуру баланса с помощью обоснованных расчетами мероприятий, приводящих к изменению в требуемом направлении размеров источников средств и эффективности их использования. Эти мероприятия сводятся в конечном счете к изменению (увеличению или уменьшению) размеров: основных средств и внеоборотных активов; оборотных средств и краткосрочной задолженности. Решение данной задачи традиционными методами на основе ручных расчетов практически невозможно. Ведь каждое из вышеприведенных комплексных мероприятий может реализовываться по различным направлениям. Например, оборотные средства можно уменьшить за счет продажи части оборотных средств (готовой продукции, товаров, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, запасов и т.д.) или оптимальной политики управления различными видами запасов, рациональной политики взаимоотношений между дебиторами, обеспечивающей своевременное поступление денежных средств на расчетный счет. Оборотные средства можно увеличить за счет продажи части основных средств и внеоборотных активов, за счет направления части источников собственных средств на пополнение оборотных. Все это требует многократных пересчетов баланса с последующей оценкой финансовых коэффициентов. Поэтому, наиболее эффективно решение этой задачи с использованием математического моделирования и компьютерных технологий. В основу предлагаемой модели совершенствования структуры баланса положены следующие соотношения. Считается что баланс неудовлетворительный и предприятие неплатежеспособно, если выполняется хотя бы одно из условий:

К_тл = ОА / Кз < 2;

К_осс = (КР – ВА) / ОА < 0,1

где: Ктл- коэффициент текущей ликвидности; Косс- коэффициент обеспеченности собственными средствами.

ВА – объем внеоборотных активов; ОА – объем оборотных активов;

КР – размер источников собственных средств; Кз – размер краткосрочной задолженности;

Из этих соотношений видно, что улучшение одного из коэффициентов ведет к ухудшению другого, так как оборотные активы находятся в числителе одного из коэффициентов и знаменателе другого. Поэтому переход этих коэффициентов из состояния, характеризующего неудовлетворительную структуру баланса предприятия, в состояние: К_тл³2 и К_осс³0,1, характеризующее платежеспособность предприятия, необходимо рассматривать в единстве. В качестве возможных схем совершенствования структуры баланса, использованы модели, показанные на рис.1 [ 1 ].

Экономическая интерпретация предлагаемых моделей управления финансовым состоянием предприятия достаточно очевидна. Так например, в предстоящем периоде предприятие должно стремиться: к уменьшению (продаже) внеоборотных активов на величину, не меньшую чем х₁; уменьшению (погашению) краткосрочной задолженности на величину, не меньшую чем х₂; уменьшению или увеличению оборотных средств на величину, не меньшую чем (х₁ – х₂). Если (х₁ – х₂) > 0, то это означает, что оборотные средства в предстоящем периоде необходимо увеличивать на соответствующую величину; если (х₁ – х₂) < 0 – уменьшать. Нетрудно заметить, что прогнозируемый укрупненный баланс строится так, чтобы объем имущества и источников его формирования в следующем периоде был уменьшен на х₂.

а) при Ктл < 2; Косс ³ 0,1		б) при Ктл < 2; Косс < 0,1		в) при Ктл ³ 2; Косс < 0,1
А – х1	КР	ВА	КР + х1	ВА + (х1 – х2)	КР + х1
ОА + (х1 – х2)	Кз – х2	ОА + (х1 – х2)	Кз – х2	ОА	Кз – х2
А – х2		А + х1 – х2		А + х1 – х2
Уменьшение собственных средств (продажа, сдача в аренду) внеоборотных активов, погашение краткосрочной задолженности, восполнение оборотных активов		Увеличение собственных средств (прибыли за счет роста выручки, эмиссии и продажи акций), погашение краткосрочной задолженности, восполнение оборотных средств		Увеличение собственных средств, внеоборотных активов, погашение краткосрочной задолженности

где: х₁, х₂ – искомые объемы уменьшения или увеличения средств по соответствующему разделу баланса;

х₁, х₂ ³ 0.

Рис. 1 - Характеристика управляющих воздействий на финансовое состояние предприятия

Для данной схемы управления финансовым состоянием предприятия предельно допустимые параметры выбранной политики, формируются на ЭВМ по следующей модели, определяющей соотношения между структурными разделами баланса, ограниченными нижними нормативными значениями показателей платежеспособности:

, откуда

Очевидно, что и для третьей схемы управления финансовым состоянием предприятия, параметры соответствующей модели будут теми же. Отличие этих схем только в экономической интерпретации возможных источников искомого объема восполнения оборотных активов: по первой схеме – за счет выручки от реализации амортизированных и недоиспользуемых внеоборотных активов, по второй – за счет источников собственных средств, например нераспределенной прибыли. И, наконец, для третьей схемы управления финансовым состоянием предприятия, параметры рассчитываются из соотношений:

, откуда

Выбор той или иной реальной схемы управления финансовой деятельностью предприятия и реструктуризации баланса, будет определяться тем финансовым состоянием и уровнем финансовой устойчивости, которым соответствует данное предприятие. При этом, можно было бы руководствоваться следующими соображениями. Если финансовому состоянию предприятия соответствует область фактических значений показателей платежеспособности, определяемая следующими значениями финансовых коэффициентов: К_тл < 2; К_осс ³ 0,1, то предпочтительнее использовать первую схему перехода. Если же: К_тл < 2; К_осс < 0,1, то следует применить вторую схему. При фактически сложившемся соотношении: К_тл ³ 2; К_осс < 0,1 - следует применить третью схему. В общем случае можно рассматривать все три схемы реструктуризации одновременно. Таким образом, любая их схем реструктуризации связана с использованием определенного набора реорганизационных политик, при реализации которых происходит переход от одной структуры баланса к другой, удовлетворяющей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Практическая реализация вышеприведенных моделей по совершенствованию управления финансовым состоянием пищевого предприятия, позволила повысить его прибыль на 5%. Полученные результаты свидетельствуют о практической значимости и эффективности предлагаемых моделей совершенствования управления финансовым состоянием предприятия.

Литература

1.Экономическая стратегия фирмы: Учеб. пособие / Под ред. А.П.Градова. 3- изд. испр.- СПб.: Спец.Лит, 2000. - 589 с.