Экономические науки

Маркетинг и менеджмент

Е.А. Наумчик

Белорусский Государственный Университет Информатики и

Радиоэлектроники

Преимущества и недостатки лизинга по сравнению с другими формами приобретения оборудования

Лизинговым предприятиям часто приходится выполнять расчеты по сравнению вариантов прямого кредитования и лизинга, так как основными потребителями услуг по лизингу в настоящее время являются предприятия всех форм собственности, решающие проблемы расширения производства или замены оборудования в условиях, когда накопленных собственных средств нет или недостаточно. При этом наиболее простым случаем является анализ кредитования и лизинга в денежных единицах РБ. В этом случае для упрощения анализа влияние инфляционных процессов на финансовые потоки можно не учитывать (принять условно одинаковыми), по крайней мере, при одинаковом сроке погашения кредита и лизинга.

Для сравнения вариантов валютного и рублевого кредитования, лизинга, международного импортного лизинга требуется вовлечение в анализ большинства указанных выше факторов, что приводит к значительному усложнению и увеличению объемов расчетов и, кроме того, стоимостного анализа не будет достаточно. Требуются другие инструменты анализа для того, чтобы определить, сумеет ли предприятие вообще расплачиваться с банком-кредитором или лизингодателем. При международном импортном лизинге дополнительно необходимо привлекать данные относительно условий, в которых действует зарубежный лизингодатель.

При сравнении лизинга с кредитом в первую очередь учитываются следующие особенности налогообложения, начисления и использования амортизационных отчислений и отражения расходов в бухгалтерском учете предприятии.

При использовании лизинга все расходы лизингополучателя по лизингу, кроме выкупного платежа, относятся на себестоимость продукции (услуг), из них сумма лизинговых платежей за минусом начисляемого износа относится на материальные затраты, т.е. исключается из оборота, облагаемого налогом на добавленную стоимость.

Таким образом, основным источником средств для уплаты лизинговых платежей (инвестиций при лизинге) является текущая выручка предприятий от реализации продукции (услуг).

Что касается амортизационных отчислений (износа), то согласно п. 19 «Положения о лизинге на территории Республики Беларусь» (утверждено постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 31.12.97.г№ 1769.) Величина амортизации (износа) объекта лизинга устанавливается договором лизинга по согласованию между лизингодателем и лизингополучателем. При этом по условиям договора за срок его действия сторона, на которую возложено начисление износа, имеет право начислять его в сумме, не превышающей разницы между контрактной стоимостью объекта лизинга и его выкупной (или остаточной) стоимостью, определяемой условиями договора лизинга. Объект лизинга в период действия договора лизинга не подлежит переоценке. Амортизация объектов лизинга, использование которых не относится к хозяйственной деятельности лизингополучателя (предметы интерьера, включая офисную мебель, а также предметы для отдыха и развлечений, легковые автомобили, используемые в качестве служебных), производится по утвержденным в установленном порядке правилам и нормам начисления амортизации (износа).

При финансовом внутреннем лизинге после ввода в действие указанного Положения обычной практикой договорных отношений между лизингодателем и лизингополучателем является учет объекта лизинга на балансе лизингополучателя и соответственно начисление лизингополучателем износа по объекту лизинга и уплата им же налога на недвижимость.

За счет начисленного износа лизингополучатель уплачивает лизингодателю лизинговые платежи в части возмещения расходов по приобретению объекта лизинга. Имея в виду определение финансового лизинга (п. 1.5 Положения о лизинге), лизингополучатель за срок лизинга (не менее одного года) должен начислить износ в размере не менее 75% первоначальной (восстановительной) стоимости объекта лизинга. При этом согласно п.3.2.7 действующих Методических указаний о порядке бухгалтерского учета лизинга (утверждены Министерством финансов 30.01.98. №2, per. № 2301/12 от 11.02.98 г.) «Лизингополучатель производит начисление износа по объекту в размерах и в сроки, предусмотренные договором лизинга».

При инвестиционном кредите: расходы по его погашению и обслуживанию не относятся на себестоимость продукции (услуг). То есть источниками погашения кредита и уплаты процентов по нему могут быть начисляемые амортизационные отчисления и средства фонда накопления, формируемого за счет прибыли предприятия.

Дополнительным источником может быть инвестиционная льгота по налогу на прибыль, предоставляемая предприятию при условии полного использования сумм начисленного износа (амортизации) на последнюю отчетную дату. Эта льгота (уменьшение облагаемой налогом прибыли) «на сумму прибыли, направленной на финансирование капитальных вложений производственного назначения, а также на погашение кредитов банков, полученных и использованных на эти цели» предоставляется предприятиям, развивающим собственную производственную базу - в суммах фактически произведенных затрат в отчетном периоде.

Некоторые хозяйственники, чтобы отнести расходы по процентам на себестоимость, покупают за счет краткосрочных кредитов оборудование под видом товара, и в дальнейшем при использовании не учитывают его в качестве основных фондов.

Эта практика сомнительна не только в юридическом плане, но и в экономическом тоже, так как в этом случае предприятие лишается права начислять амортизационные отчисления, т.е. не имеют легальную возможность вести воспроизводство основных фондов.

Предоставление льготы по налогу на прибыль, расходуемую на осуществление данного инвестиционного проекта, только при условии полного использования начисленного амортизационного фонда на предыдущие проекты означает предоставление инвестиционной льготы по налогу на прибыль только для целей расширенного воспроизводства. С теоретической точки зрения такой подход оправдан.

Однако в большинстве случаев для осуществления инвестиций требуется средств больше, чем позволяют амортизационные отчисления, скажем, за месяц, а предприятия в условиях инфляции накапливать средства без потерь не могут.

Довольно часто, чтобы избежать обесценивания амортизационных отчислений, предприятия используют их на закупку сырья, материалов и комплектующих, особенно в условиях «вымывания» оборотных средств. Таким образом, теоретически обоснованное условие предоставления льгот по налогу на прибыль только в случае использования прибыли на расширенное воспроизводство в настоящее время требует подкрепления по защите средств амортизационного фонда от инфляции.

Когда речь заходит о критериях оценок приемлемости инвестиций, одним из первых рассматривается показатель ожидаемой прибыли от реализации проекта. При этом, как правило, имеется в виду прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и обязательных отчислений в различные фонды.

При выборе в пользу приобретения объекта в лизинг необходимо принимать во внимание и существование определенных недостатков этой экономической формы: лизинговые операции отличаются значительной сложностью как при разработке приемлемой схемы формировании условий сделки, так и по документальному оформлению; стоимость лизинга выше, чем цена покупки, ссуды (банковского кредита) – лизингодатель, как правило, вынужден брать ссуду в банке, имеется риск морального старения объекта лизинга, который ложится на лизингодателя и закладывается в стоимость объекта лизинга.

Для выбора формы лизингового контракта проведем сравнительный анализ преимуществ отдельных видов лизинговых отношений, которые различаются: по отношению к арендуемому имуществу; типу финансирования лизинговой операции; типу передаваемого в лизинг имущества; составу участников лизинговой сделки; характеру лизинговых платежей.

Оперативный лизинг представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Он заключается чаще всего на срок от нескольких месяцев до 3 лет.

Финансовый лизинг характеризуется тем, что для лизингодателя срок, на который имущество передается во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку амортизации. При этом полный объем обязанностей по страхованию, техническому обслуживанию и ремонту возлагается на пользователя имущества.

Осуществление организационного (инвестиционного) этапа осуществляется в следующей последовательности: провести анализ объектов лизинговой деятельности; оформить, согласовать и ввести в законную силу договор лизинга; провести расчет лизинговых платежей.

В заключении необходимо отметить, что лизинг, представляя собой достаточно гибкий инструмент финансирования, в совокупности с присущими ему достоинствами, может и должен рассматриваться предприятиями в качестве альтернативного кредиту способу привлечения инвестиций.